20230827-华安证券-基础化工行业周报_七部门发布石化行业稳增长方案_纯碱黄磷价格价差扩大_46页_2mb

化工行业分析总结

一、行业评级与投资观点

1. 行业评级：增持
2. 核心观点：
   • 化工行业分化趋势延续，推荐关注高景气细分领域：
     • 合成生物学：生物基材料替代化石基材料，政策催化+技术突破，推荐凯赛生物、华恒生物。
     • 三代制冷剂：供需紧缺，价格持续上涨，推荐巨化股份、三美股份。
     • 电子特气：国产替代加速，推荐金宏气体、华特气体。
     • 轻烃化工：原料轻质化趋势，推荐卫星化学。
     • COC聚合物：需求增长快，推荐阿科力。
     • 钾肥：价格触底回升，推荐亚钾国际、盐湖股份。
     • MDI与维生素B族：需求恢复，利润修复，推荐万华化学、天新药业。

二、化工产品价格与供需跟踪

1. 价格表现：
   • 涨幅显著产品：DMF、甲乙酮、顺酐、PVC。
   • 跌幅显著产品：草甘膦、二氯甲烷、TDI。
2. 价差变化：
   • 联碱法纯碱、黄磷价差扩大，醋酸乙烯、涤纶短纤价差大幅收窄。
3. 供给侧动态：
   • 检修与重启：本周新增10家检修企业，7家企业重启，主要集中在丙烯、丁二烯领域。

三、重点行业周度跟踪

1. 磷肥及磷化工：
   • 一铵、磷酸氢钙价格上涨，需求旺季临近。
2. 聚氨酯：
   • 聚合MDI、纯MDI价格分化，下游需求未完全复苏。
3. 新能源材料：
   • 六氟磷酸锂价格持续下跌，供需博弈；碳酸锂价格趋稳。
4. 钾肥：
   • 钾肥价格触底，海外需求增加，库存去化加速。

四、风险提示

• 政策扰动（环保、配额政策）、技术迭代、油价波动、经济下行风险。

如需进一步细分领域深入分析（如合成生物学、电子特气等），可提供更具体总结。