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文档总结：谨慎追高入场

核心内容

本报告由华鑫证券分析师董冰华撰写，主要围绕当前A股市场走势、重点行业主题及投资策略进行分析，强调在当前市场环境下应谨慎追高入场，并关注成长与价值轮换的投资思路。

主要观点

1. 市场整体表现

• 截至6月23日，上交所两融余额为8578.26亿元，深交所两融余额为7216.94亿元，两市合计为15795.70亿元，较前一交易日增加65.50亿元。
• 本周四，沪深三大股指强势反弹，上证指数涨1.62%，深证成指涨2.19%，创业板指涨3.09%，沪深300涨1.72%，上证50涨1.51%，中证500涨1.96%。
• 两市上涨家数达3995家，涨停家数为116家，均高于上周均值和前一交易日数据，下跌家数为704家，跌停家数仅3家，显示市场情绪较为乐观。
• 北向资金净流入120.33亿元，明显高于上周均值和前一交易日的净流出额，显示外资对A股市场的信心增强。
• 两市成交额为10759.83亿元，较上周略有下降，但较前一交易日有所上升。

2. 投资策略建议

• 当前市场虽强势反弹，但前高位置仍有较强阻力，不建议投资者再度追高。
• 建议采取逢低入场的策略，关注市场中成长与价值板块的轮动。
• 投资者应警惕市场未来可能面临的分歧加大，并做好风险控制。

关键行业主题追踪

1. 航天航空

• 背景：中国解放军东部战区针对美台勾连采取联合战备警巡，国防军工板块一季度营收同比增长14.60%，净利润增长23.94%，表现强劲。
• 趋势：军工资产证券化有望加速，业绩持续增长可期。
• 关注个股：新兴装备（002933）、立航科技（603261）

2. 汽车热管理

• 背景：新能源汽车快充技术发展和电池能量密度提升，热管理需求显著增加。
• 趋势：主动管理与被动管理技术均有增长空间，热泵系统、液冷板、管路、水泵等关键零部件价值提升，市场增长潜力大。
• 关注个股：东方电热（300217）、恒帅股份（300969）

3. 激光雷达

• 背景：ISO国际标准预研工作组启动，标志着激光雷达标准化进程加快。
• 趋势：随着无人驾驶和ADAS系统渗透率提升，激光雷达需求将进入快速增长期。
• 预测：Yole Development预测，2020-2026年汽车激光雷达市场将以111%的复合年增长率增长至23亿美元。
• 关注个股：炬光科技（688167）、永新光学（603297）

风险提示

• 疫情未能有效控制可能导致市场波动。
• 宏观经济意外下滑或流动性紧缩加剧可能影响市场表现。
• 行业政策低于预期可能抑制相关板块增长。

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

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证券分析师承诺

• 董冰华分析师具有证券投资咨询执业资格，以独立、客观的态度出具报告。
• 报告内容清晰准确地反映其研究观点，且未因报告内容获得任何形式的补偿。

附录：图表说明

• 图表1：双融日交易数据
• 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元）
• 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元）
• 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元）
• 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元）

以上图表均来源于Wind，提供更直观的数据支持。