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塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）品种早报，提供短期、中期走势判断及操作建议，旨在为投资者提供参考信息，但不构成具体投资建议。

主要观点

短期走势

• 塑料2109：震荡
• PP2109：震荡

中期走势

• 塑料2109：震荡
• PP2109：震荡

日内观点

• 塑料2109：看空
• PP2109：看空

策略参考

• 塑料2109：逢高做空
• PP2109：逢高做空

关键信息

塑料（LLDPE）

利多因素

• 外盘现货价格略有下调，但进口利润倒挂仍显著。
• 山东地区棚膜订单逐步跟进，农膜开工率提升2个百分点，价格环比持平。

利空因素

• 布伦特原油价格跌至70美元/桶。
• 韩国生产商出口量增加，CFR东北亚乙烯价格下跌30美元/吨至971美元/吨。
• 多家石化企业新增产能释放，如天津石化、福基二期、青岛金能PP等。
• 部分厂家仍亏损，开工率维持在51.8%。
• 社会库存偏高，本周聚烯烃石化库存为71万吨，环比增加6.5万吨，同比增加2.5万吨。

主导逻辑

• 国内煤化工企业进入检修，但月底部分装置重启，供应端压力有所缓解。
• 需求端，农膜和BOPP膜成交有所好转，但塑编袋仍亏损。
• 石化库存去化放缓，原油和乙烯价格下跌，导致LLDPE整体偏弱震荡。

聚丙烯（PP）

利多因素

• 外盘现货价格略微下调，但进口利润倒挂幅度依然较大。
• BOPP开工率稳定在60.8%，价格稳定，成交有所好转，订单积累充足。

利空因素

• 布伦特原油价格跌至70美元/桶。
• CFR中国丙烯价格下跌5美元/吨至996美元/吨。
• 多家石化企业新增产能释放，如天津石化、福基二期、青岛金能PP等。
• 延长中煤榆能化重启开车，PE开工率升至90%，PP开工率升至90.5%。
• 山东寿光、浙江石化二期即将投产，国内供应量增加。
• 洪涝灾害增加塑编袋需求，但部分厂家仍亏损，开工率维持在51.8%。
• 部分检修装置计划开车，标品排产比例有增加预期。

主导逻辑

• 国内煤化工企业检修与重启并存，供应端压力有所缓解。
• 需求端，农膜和BOPP膜成交好转，但塑编袋仍亏损。
• 石化库存去化放缓，原油和丙烯价格下跌，导致PP整体偏弱震荡。

总结

塑料与PP均面临供应增加、需求疲软及原材料价格下跌的多重压力，导致整体偏弱震荡。短期内，投资者应关注市场波动，采取逢高做空策略。中期来看，库存去化缓慢，供需格局未见明显改善，震荡趋势可能延续。建议投资者结合自身风险承受能力与市场情况，谨慎决策，注意风险控制。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否适合其投资目标、财务状况或需求。
• 本报告未考虑个别客户的具体情况，建议咨询独立投资顾问。
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