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报告摘要

有色金属市场总结

核心内容

近期有色金属市场整体表现疲软，受美联储加息预期升温及节前资金离场影响，主要品种价格出现不同程度的波动。美元指数因美联储政策预期走强，对有色金属价格形成压制，导致市场情绪偏弱。

主要观点

铜市场：
- 主力合约CU2203收盘价69780，下跌0.46%。
- 伦铜低开低走，跌幅约1.4%，在9765美元附近运行。
- 沪铜夜盘高开但日内持续下行，收中阴线。
- 成交和持仓均下降，部分铜企开始放假，节前资金离场。
- 短期铜价受美联储加息预期和节前资金面影响，走势偏弱。
- 中期铜价可能延续区间震荡，上方压力72500，下方支撑67000。
铝市场：
- 主力合约AL2203收盘价21540，上涨0.35%。
- 伦铝探底回升，在5日均线企稳反弹，运行在3100美元附近。
- 沪铝小幅低开，日内冲高回落收小阳线。
- 成交和持仓均下降，节前资金离场。
- 国内基本面有所好转，可能在伦铝带动下震荡上行。
- 上方压力24000，下方支撑19000。
锌市场：
- 主力合约ZN2203收盘价24820，上涨0.08%。
- 伦锌小幅低开后反弹收小阳线。
- 国内精炼锌产量逐渐回升，但加工费低迷，产量释放不及预期，仅小幅累库。
- 下游需求回落，季节性累库将压制锌价涨幅。
- 短期锌价震荡，下方支撑24500元。
- 中期需关注国内累库和海外能源减产风险。
铅市场：
- 主力合约PB2203收盘价15395，下跌0.36%。
- 伦铅弱势窄幅震荡，收十字线。
- 沪铅小幅高开后回落收阴线。
- 原生铅产量影响不大，再生铅开工率下滑，供应压力减小。
- 下游蓄电池企业进入放假阶段，需求进一步回落，库存可能开始累积。
- 铅价弱势格局延续。

关键信息

美联储政策：
- 鲍威尔确认3月将加息，不排除每次会议都加息。
- 美联储声明强调通胀高企，劳动力增长强劲，加息空间大。
- 缩表将在加息后启动，但具体时机和速度尚未确定。
市场影响：
- 美元指数因美联储政策预期走强，对有色金属价格形成压制。
- 中国12月规模以上工业利润下降，央行净投放1000亿元稳定节前资金面，但市场流动性仍偏弱。
- 节前资金离场，导致多数品种成交和持仓下降。
品种走势：
- 铜：下跌，震荡区间可能延续。
- 铝：小幅上涨，震荡上行可能。
- 锌：震荡，短期支撑明显。
- 铅：弱势，需求回落明显。

贵金属市场总结

黄金（AU2206）：
- 收盘价371.58，下跌1.89%。
- 受美联储鹰派表态及美债收益率走高影响，贵金属承压回落。
白银（AG2206）：
- 收盘价4777，下跌3.08%。
- 短线市场情绪受压制，贵金属维持震荡走势。
- 周内预计维持震荡格局，需关注美联储政策进一步影响。