20250612-东海证券-晨会纪要_9页_360kb

报告总结

重点推荐摘要

• 装备制造业景气向好：2025年5月制造业PMI环比提升0.5个百分点至49.5%，细分行业如铁路船舶航空航天设备表现强劲；机器人企业积极合作，如越疆科技与药师帮联合开发医药具身智能机器人，银河通用推进无人药店项目。
• 制冷剂行业高景气延续：2025年5月R32、R125、R134a价格分别上涨40.8%、11.1%、21.1%；空调排产持续增长，预计支撑需求。
• 己二酸基本面向好：6月市场价格上涨6.63%，下游需求如尼龙66扩产；短期供需面改善，建议关注一体化龙头企业如华鲁恒升、华峰化学。

财经要闻概述

• 中美经贸磋商：中方表示同意协议机制首次会议取得进展，原则达成落实元首通话共识的框架。
• 美国经济数据：5月CPI同比上涨2.4%，低于预期；核心CPI同样放缓，显示通胀压力缓和。
• 特朗普关税政策：联邦上诉法院裁定允许使用关税工具，特朗普强调此举强化美国经济。

A股市场评述

• 行业表现分化：金属和新材料板块涨幅居前（如金属+4.0%，新材料+3.84%）；生物制品和个护用品板块下跌（如生物制品-10.4%，个护用品-12.9%）。
• 市场数据：上证指数收于3402点，跌幅3.205%；创业板指数2061点，跌幅1.21%；其他指标如银行、通信等行业也出现涨跌分化，反映市场波动。

市场数据关键指标

• 股市：国内指数如上证、创业板下跌；国际方面，美股三大指数收跌，欧洲股市如德交所DAX和英富时100小幅调整。
• 利率与商品：中国政策利率如MLF利率为2%，美元兑人民币汇率约7.19；国际商品如黄金上涨，原油和铜价稳定或微跌，体现全球经济不确定性。