20130923-永丰金证券-研调晨讯_19页_532kb

报告摘要

台灣研究總結

核心內容概述

本報告為2013年9月23日的台灣股市與產業分析，內容涵蓋市場交易資訊、產業動態、投資策略與組合建議，以及全球經濟與股市走勢。主要分析包括台股表現、資金動向、重點公司與產業走勢，並對未來幾個交易日的重要經濟數據與事件進行預測。

台股表現與資金動向

台灣股市走勢

台灣加權指數：收盤為8209.18點，下跌0.49%，表現偏弱。
上櫃指數：收盤為121.70點，上漲0.62%。
電子近期：收盤為298.20點，下跌0.13%。
金融近期：收盤為977.80點，上漲0.37%。
類股表現：
- 水泥類：下跌0.47%。
- 食品類：下跌1.14%。
- 塑膠類：下跌1.28%。
- 生技類：上漲1.42%。
- 其他類股：表現不一，多數下跌。

台股成交金額

集中市場：745.69億。
櫃買中心：143.36億。

融資融券

融資餘額：1834.67億，小減14.13億。
融券餘額：443691張，減少5460張。

法人買賣超

外資：買進234.48億，賣出199.19億，合計買進35.29億。
投信：買進26.76億，賣出30.50億，合計賣出3.74億。
自營：買進37.31億，賣出35.40億，合計買進1.91億。

全球股市走勢

美國股市

道瓊工業指數：9月18日收高185.46點，9月20日下跌185.46點，整體表現先漲後跌。
Nasdaq：下跌14.66點，跌幅0.39%。
S&P500：下跌12.43點，跌幅0.72%。
SOX：下跌2.94點，跌幅0.59%。
美債上限問題：成為市場風險因素。

其他地區股市

日本：股市整體下跌，其中Ibiden下跌0.43%。
南韓：股市休市。
印度：下跌382.93點，跌幅1.85%。
台灣：股市走勢受美債上限與Fed政策影響，市場觀望氣氛濃厚。

汇率

台幣：對美元為29.752，上漲0.03%。
日圓：對美元為99.080，上漲0.17%。
歐元：對美元為1.3351，上漲0.01%。
人民幣：對美元為6.1212，持平。
澳幣：對美元為0.9360，上漲0.44%。
韓圜：對美元為1084.1，持平。

重點產業與公司分析

緯創

組織改組：擴大為5個產品事業群，加強新品開發。
營運展望：非筆電營收成長至5成，2014年獲利成長預估為2成。
投資建議：買進，目標價33元。

台積電

8吋廠升級：啟動Fab3、Fab5、Fab6與Fab8升級行動。
獲利預估：2013年EPS為7.02元，2014年EPS為12.4元。
投資建議：買進，目標價124元。

茂達、致新、立錸

電源管理晶片：搶攻筆電新平台轉換潮。
營運預估：3Q13營收成長0~10%。
投資建議：中立。

宸鴻

iPad5加持：預估9月營收成長3成。
投資建議：中立。

奇偶科技

IP CAM營收占比：突破7成，毛利率下降。
投資建議：中立。

可成

三星金屬機殼訂單：有望於2014年取得。
投資建議：買進，目標價183元。

台達電

高階手機出貨：預估下半年營收逾千億。
投資建議：買進，目標價162元。

達方

營運調整：NB鍵盤出貨逐月增溫，但整體獲利尚不穩定。
投資建議：中立。

投資策略與組合建議

本週投資策略

市場走勢：QE干擾因素暫緩，逢回偏多操作。
預期指數範圍：8100~8400點。
重點關注：中國十一長假前拉貨情況及個股9月營收訊息。

投資組合建議

台泥：受惠中國鐵道建設，2013年EPS預估為2.56元，2014年EPS預估為2.66元，目標價46元。
新普：受益於英特爾新平台，預估3Q13營收成長32% QoQ。
邦特：毛利率提升，目標價70元。
景碩：預估3Q13營收62.3億元，稅後EPS1.98元，目標價124元。
漢微科：預估3Q13營收37.36億元，目標價1040元。

重點事件與經濟數據

重要事件

9/24：美7月標普/CaseShiller房價指數、製造業PMI-初值、9月消費者信心指數。
9/25：美上週原油庫存量、MBA貸款申請指數、8月耐久財訂單、8月新屋銷售。
9/26：美上週初申請失業救濟金人數、第二季GDP。
9/27：美7月個人所得、7月個人支出、7月個人消費支出平減指數、9月密西根大學消費者信心指數。

外資買賣超TOP10

買超：兆豐金、友達、仁寶、開發金、中信金、玉山金、可成、台泥、新光金、中鋼。
賣超：世界茂迪牧東中美晶倚強元太F-金可順達精威新。

投信買賣超TOP10

買超：台新金、國泰金、廣達、國建、鴻海、東元、京元電、正新、國巨、和碩。
賣超：頗邦、凌耀、力旺、欣録、威剛、F-泰鼎、旺矽、燿森、鉅友、輝。

總結

整體而言，台股在9月表現受到Fed QE政策與市場觀望情緒影響，走勢偏弱。然而，部分產業與個股如水泥、生技、台積電等表現優異，預估2014年將有不錯的獲利成長。投資策略建議逢回偏多操作，關注中國十一長假前的拉貨情況與個股營收表現。在產業層面，半導體產業進入收縮期，建議關注擁有先進製程技術的公司。此外，外資與投信買賣超顯示對部分個股的偏好，如台泥、可成、景碩等。

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