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报告摘要

台灣研究總結（2013年8月2日）

核心內容概述

本報告分析了台灣股市、商品行情、外資與投信動向、產業與公司表現，以及全球市場動態。整體呈現出台灣股市走勢與國際市場互動密切，投資策略與產業前景受經濟數據與財務表現影響。

台灣股市走勢

台灣加權指數

收盤點數：8056.22
變化：-51.72
變動幅度：-0.64%

類股表現

電子近期：289.80（-0.19%）
金融近期：966.00（+0.12%）
其他類股：部分類股表現優於預期，如生技類（+1.32%），營建類（+0.32%），而食品類（-0.74%）與塑膠類（-0.51%）表現較弱。

成交金額

集中市場：761.62億
櫃買中心：169.17億

融資融券

融資餘額：1862.01億（+1.39億）
融券餘額：358,583張（-2885張）

法人買賣超

外資：買進154.73億，賣出181.92億，合計-27.19億
投信：買進14.40億，賣出18.14億，合計-3.74億
自營：買進53.97億，賣出34.65億，合計+19.32億

全球股市與商品行情

美國股市

道瓊工業指數：15628.02（+0.83%）
Nasdaq：3675.74（+1.36%）
S&P500：1706.87（+1.25%）
SOX：486.60（+1.85%）

全球經濟數據

美國非農就業人口：預估185,000人，失業率預估7.5%
美國7月ISM製造業指數：由50.9上揚至55.4，為2年高點
歐元區製造業PMI終值：50.3（市場預估50.1）

商品行情

Flash 32Gb：3.90（+2.63%）
Flash 64Gb：5.60（-0.36%）
DDR3 2Gb：1.67（-0.71%）
原油價格：107.89（+2.72%）
黃金現貨：1310.11（-1.14%）
銅（LME）：6990.25（+1.71%）
BDI 指數：1066.00（+0.38%）
CRB 指數：285.08（+0.40%）

重點產業與公司評析

凤凰燦星旅

7月營運：營收表現優於預期，因遊輪包船運作成功及日本線熱絡
展望：3Q營收預估為11.9億元（+46%QoQ），稅後獲利預估為1.05億元（+91%QoQ）
評估：維持買進建議，目標價72元（PER=18X2013EPS）

順達科

上半年獲利腰斬：稅後純益4.14億元，每股稅後純益2.73元（年減五成）
評估：短期維持中立建議，因3Q營收預估下滑10.2% YoY，且毛利率未達預期
展望：3Q營收預估23.0億元（+40.5% QoQ），但毛利率下調至44.4%

毅嘉

7月營收：8.27億元（+7% MoM，+18% YoY）
展望：8月營收有望挑戰9億元，受益於軟板需求上升與良率提升
評估：維持買進建議，目標價17.3元（PER=11X2014EPS）

中碳

1H13獲利成長：營收88.5億元（+6.4% YoY），稅後淨利21.6億元（+9.2% YoY）
評估：因中鋼高爐歲修，短期營運平淡，建議中立
展望：3Q營收預估23.0億元（-4.4% QoQ），毛利率預估維持在31%左右

泰博

2Q獲利優於預期：營收6.02億元（+15.4% QoQ），毛利率44.5%
評估：股價已合理反應公司價值，建議中立
展望：2013年營收預估23.9億元（-1.2% YoY），毛利率提升至44%

投資策略與市場展望

美股走勢：指標與季報表現亮眼，DJ與S&P500雙創史高，市場預期將持續震盪盤堅
QE減碼：市場共識為9月開始減碼，但對市場影響已逐漸淡化
台灣股市展望：受益於國際市場走強，建議關注電子股與部分產業類股
外資動向：外資買超TOP10包括友達、兆豐金、玉山金等，賣超TOP10包括世界、茂迪等
投信動向：買超TOP10包括華亞科、台積電、華通等，賣超TOP10包括世界、振等

模擬投資組合（永豐）

推薦日期：2013年8月1日
重點個股：
- 緯創（3231）：評等B，目標價35元
- 鑫禾（4999）：評等B，目標價71元
- 大立光（3008）：評等B，目標價1200元
- 仲琦（2419）：評等B，目標價20元
- 景碩（3189）：評等B，目標價130元
- 創意（3443）：評等B，目標價115元
- 力旺（3529）：評等B，目標價102元
- 台郡（6269）：評等B，目標價129元
- 台燿（6274）：評等B，目標價25元
- 南亞（1303）：評等B，目標價72元
- 國喬（1312）：評等B，目標價24元
- F-永冠（1589）：評等B，目標價63元
- F-亞德（1590）：評等B，目標價191元
- 長榮（2603）：評等B，目標價20元
- 鳳凰（5706）：評等B，目標價72元
- 杏輝（1734）：評等B，目標價51元
- 邦特（4107）：評等B，目標價56元
- 東陽（1319）：評等B，目標價47.4元
- 裕日車（2227）：評等B，目標價344元
- 興富發（2542）：評等B，目標價77元

重要事件與拜訪行程

8月重要事件：
- 8/2：美7月非農就業人口、失業率、工廠訂單
- 8/5：美7月ISM製造業指數、6月貿易收支
- 8/6：美上週原油庫存量、MBA貸款申請指數
- 8/7：美上週初申請失業救濟金人數、美國天然氣庫存
- 8/8：美上週初申請失業救濟金人數、美國天然氣庫存
法說會行程：
- 8/2：大聯大、聯發科、新唐、華邦電、裕日車、F-貿聯
- 8/5：文暦、新普、世界、可成、義隆、訊連、聚陽、振樑電
- 8/6：神隆、F-中租

總結

台灣股市在8月2日整體表現略為疲軟，但部分產業與公司表現優異。電子與金融股受國際市場走強帶動，表現相對穩定。受淡季與需求疲軟影響，部分公司如順達科營運表現不佳，但未來展望仍具潛力。外資與投信買賣超表現顯示市場對部分個股仍有興趣，但整體買超幅度有限。永豐投顧建議關注電子與部分產業類股，並推薦多個個股作為投資組合選擇。整體而言，市場走勢受國際經濟數據與產業動態影響，建議投資者持續關注財務表現與產業轉型進度。

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