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台灣股市與產業分析總結

核心內容概述

本文檔為2013年9月9日的台灣股市與產業分析報告，涵蓋市場交易資訊、投資策略、全球總體經濟與美股速報、重要產經訊息評析、產業與公司拜訪訊息分析，以及近期重要事件與拜訪行程。報告指出市場在政策支持下呈現反彈，部分產業與公司表現突出，並預測未來走勢與投資機會。

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主要觀點與關鍵資訊

一、市場交易資訊

• 台股表現：

  • 台灣加權指數收盤8164.20點，上揚142.31點，漲幅1.77%。
  • 類股中，生技股漲幅近7%，表現最突出；汽車股連續兩週上揚，漲幅4.5%。
  • 成交量五日均量提升至834億，呈現價量齊揚。

• 融資融券：

  • 融資餘額為1856.57億，較前週減少5.16億。
  • 融券餘額增加31,899張，達437,680張。
  • 散戶偏空，機構買盤強勁。

• 法人買賣超：

  • 外資買超336.97億，投信賣超18.03億，自營商買超27.09億，三大法人合計買超346.03億。
  • 台股成交量小幅增加，顯示市場非多頭強勁，而是空頭無力。

• 國際市場表現：

  • 美股因就業報告與敘利亞局勢影響，漲跌互見。
  • 日本、韓國、印度等亞洲市場普遍上揚。

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二、全球總體經濟與美股速報

• 美股表現：

  • 道瓊工業指數收低14.98點（-0.10%）至14922.50。
  • Nasdaq指數收高1.23點（+0.03%）至3660.01。
  • S&P500指數收高0.09點（+0.01%）至1655.17。
  • SOX指數收低1.94點（-0.41%）至475.10。

• 經濟數據與預期：

  • 9月9日將公布美國8月非農就業人數與失業率，以及歐元區7月OECD綜合領先指標、日本Q2 GDP等。
  • 9月13日將公布密西根大學消費者信心指數。

• 投資策略：

  • 美股預期為健康修正，修正整理後應繼續上攻。
  • QE減碼與Fed主席人選的不確定性仍對市場造成壓力。

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三、重要產經訊息評析

1. 台塑四寶8月營收報喜

• 台塑四寶8月總營收達1730億，比7月成長9%。
• 台塑化營收成長12.34%，為四寶之首。
• 研調處看好台化與南亞，預期第三季獲利明顯好轉。

2. 聯發科與台郡表現亮眼

• 聯發科8月營收127.48億元，較前月下滑3.56%，但合計7-8月表現優於預期。
• 台郡8月營收13.88億元，創歷史次高，預期第三季營收季增98%，第四季再增26%。

3. 成衣產業第三季表現強勁

• 聚陽、儒鴻、銘旺實預期第三季營收創歷史新高。
• 3Q營收季增率上看1倍，表現優於預期。

4. 輕油裂解廠登陸鬆綁

• 經濟部允許乙烯、二甲苯等7項石化產品登陸投資。
• 台塑集團因布局下游產業，受惠較大，其他塑化廠因缺乏下游產品線，看法保守。

5. 伺服器市場拓展

• 广达與纬创拿下微软新資料中心伺服器供貨權，對台灣代工產業有利。
• 研調處看好纬创，目標價33元。

6. iWatch供應鏈布局

• 美律、晶技傳出打入iWatch供應鏈，但受制於技術與市場規模，預期受益有限。
• 美律目標價92元，晶技維持中立評等。

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四、產業與公司拜訪訊息分析

1. 中化生

• 3Q營收預估55.8億元，稅後EPS 2.39元。
• 2014年預期營收14.6億元，稅後EPS 2.66元。
• 品牌與代工業務受惠於歐洲經濟回升，但目前評價合理，維持中立建議。

2. 力旺

• 3Q營收預估2.19億元，稅後EPS 1.12元。
• 4Q營收預估2.3億元，稅後EPS 1.12元。
• 2H13營運可能不如預期，投資建議調降至中立。

3. 南電

• 3Q營收預估87.6億元，稅後虧損減少至0.5億元。
• 4Q營收預估86.6億元，稅後虧損0.6億元。
• 2014年預期營收331.8億元，稅後獲利1.1億元， EPS 0.07元。
• 投資建議維持中立。

4. 合勤控

• 3Q預期毛利率回升至23%，稅後獲利由虧轉盈。
• 2014年預期營收176.2億元，稅後獲利1.38億元。
• 投資建議轉為買進，目標價16元。

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五、近期重要事件與拜訪行程

• 重要事件：

  • 9月9日：美國7月消費信用貸款
  • 9月11日：美國上週原油庫存量、MBA貸款申請指數
  • 9月13日：美國8月財政預算、零售銷售、生產者物價指數
  • 9月16日：美國9月紐約州製造業調查指數、工業生產、產能利用率

• 除權息：

  • 9月9日：鴻海、台驛、智崴、佳必琪、盛弘、新海
  • 9月10日：譚裕、環泰、名軒、新光金、遠百、雙鴻
  • 9月11日：建漢、亞化、台中銀
  • 9月12日：榮成、安碁、大豐電
  • 9月14日：惠光

• 法說會行程：

  • 包括F-昂寶、泰博、世界、晶電、聯詠、聯電、中碳、辛耘、勤美、揚智、安勤等公司。

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六、外資暨投信買賣超 Top10

• 上市買賣超：

  • 買超TOP10：日月光（15,171萬）、玉山金（14,909萬）、群創（12,262萬）等。
  • 賣超TOP10：中化生（14,705萬）、恩德（14,705萬）等。

• 上櫃買賣超：

  • 買超TOP10：世界（3,472萬）、茂迪（1,603萬）等。
  • 賣超TOP10：中光電（3,14萬）、台星科（2,70萬）等。

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七、總結與展望

• 台股在政策支持與外資買盤下表現強勁，但成交量增幅有限，技術面顯示多頭強勁，空頭無力。
• 市場可能因政治與經濟因素觀望，但整體走勢向上。
• 台塑四寶、台郡、成衣產業表現突出，成為投資焦點。
• 輕油裂解廠登陸鬆綁有利台塑集團，但對二線塑化廠影響有限。
• 伺服器市場與iWatch供應鏈布局對部分公司有利。
• 中化生、合勤控預期在2014年獲利改善，投資建議轉為買進或中立。
• 台股整體預期在8200點關卡前整理，再戰8300點，若成功站上，有望改寫新高價。