深度报告-20211110-太平洋-通信行业深度报告_数字货币载体和5G新入口_超级SIM卡_超级_预期差_33页_3mb

超级SIM卡：数字货币载体与5G新入口的融合

核心内容

超级SIM卡作为智能卡的升级形态，正逐步成为5G通信和数字货币应用的重要载体。它融合了SIM卡、存储卡、安全芯片等多种功能，不仅具备通信功能，还支持大容量存储、身份认证、金融安全、电子支付等多种应用，具有较高的安全等级和多功能性。随着5G和数字货币的发展，超级SIM卡在市场上的应用和需求正呈现爆发式增长。

主要观点

• 技术进步与功能扩展：第五代5G SIM卡（超级SIM卡）突破了传统SIM卡的功能瓶颈，实现大容量存储（32GB-128GB甚至256GB），并具备金融级安全能力，成为多功能集成的载体。
• 市场推动与运营商角色：三大运营商（中国移动、中国联通、中国电信）积极布局eSIM和超级SIM卡，通过5G换机和套餐营销等方式推广，推动SIM卡成为5G时代的重要入口。
• 数字货币的载体需求：央行数字货币（DCEP）的“双离线”支付特性要求高安全的硬件载体，超级SIM卡因其内置安全芯片和NFC功能，成为DCEP支付的重要硬件支持。
• 行业壁垒与格局稳定：智能卡行业具备技术、资质和市场三大壁垒，参与者格局相对稳定，主要由上游芯片/模块制造商、中游卡体制造商和下游系统软件开发商组成。

关键信息

• 超级SIM卡功能：支持5G通信、NFC功能、大容量存储、身份认证、金融安全、电子支付等，是集成化、安全化、多功能化的一体化产品。
• 市场容量：全球智能卡市场规模在2019年达到110亿美元，亚太地区占全球市场的一半以上，中国智能卡行业增速高于全球水平。
• 运营商布局：中国移动2021年集中采购1.114亿张超级SIM卡，中国联通和中国电信也在积极推广eSIM技术。
• 数字货币需求：DCEP试点加速，超级SIM卡作为数字货币钱包，具备离线支付、安全存储、身份认证等特性，是未来数字支付的重要载体。
• 投资建议：重点推荐具备核心芯片能力、率先推出5G超级SIM卡的紫光国微，以及物联网模组市占率第一的移远通信、广和通，数字货币相关企业如天源迪科、数码视讯等。

行业趋势与前景

• eSIM与超级SIM卡并行发展：eSIM推动物联网发展，超级SIM卡则在5G和数字货币领域有突出表现，未来有望成为市场主流。
• 政策支持：央行推动数字货币试点，三大运营商获得eSIM许可，政策支持加速了SIM卡在物联网和支付领域的应用。
• 应用场景扩展：超级SIM卡在金融、交通、社保、环保、教育等多个领域应用广泛，成为“一卡多用”的代表。
• 安全与便捷性提升：通过NFC、加密芯片、双离线支付等功能，超级SIM卡为用户提供更加安全、便捷的支付与存储体验。

风险提示

• 超级SIM卡推广不及预期
• 数字货币推广不及预期
• 价格不及预期

标的公司与盈利预测

行业与技术发展

• SIM卡演进：从1G到5G，SIM卡容量从3KB提升到32GB-128GB，功能从语音通话扩展到支付、安全认证、数据存储等。
• eSIM发展：eSIM技术实现无卡化，支持远程配置和OTA更新，适用于物联网和多终端设备，成为未来发展趋势。
• 区块链与安全芯片结合：区块链技术用于物联网数据确权和防伪，结合芯片级安全能力，提升数据可信度和安全性。
• 数字货币与SIM卡融合：超级SIM卡作为DCEP的硬钱包载体，实现双离线支付，增强用户支付体验和安全性。

总结

超级SIM卡在5G和数字货币的双重推动下，成为智能卡行业的重要创新产品。它不仅解决了用户存储不足、换机不便、运营商入口需求等痛点，还具备高安全、多功能、易推广等优势。随着政策支持、运营商推广、技术升级和市场拓展，超级SIM卡有望在未来几年内实现爆发式增长，成为物联网、5G通信、数字支付等领域的重要载体。