数字货币载体和5G新入口，超级SIM卡“超级”预期差_33页_3mb

超级SIM卡：数字货币载体与5G新入口

核心内容

超级SIM卡是基于SIM卡安全芯片，集成了多种功能的一体化安全产品，具备大容量存储、金融级安全认证、5G电子签名、大额转账等能力。它不仅可作为通信载体，还可作为数字货币钱包，具备NFC功能，支持线下支付场景。随着5G和数字货币的推进，超级SIM卡成为通信行业的重要新入口，具备广阔的市场前景。

主要观点

• 超级SIM卡的技术突破：第五代5G超级SIM卡容量高达32GB-128GB，甚至可扩展至256GB，突破传统SIM卡功能瓶颈，实现存储与通信功能的融合。
• 解决三大痛点：解决终端存储不足、一键换机难、运营商对流量入口的渴望，成为5G换机潮的重要推动力。
• 数字货币载体：超级SIM卡具备高安全等级，通过EMVCo、银联、国密等多重认证，成为数字货币双离线支付的硬钱包载体。
• eSIM技术的推动：三大运营商均获得eSIM许可，eSIM在物联网设备中广泛应用，成为未来通信行业的重要趋势。
• 行业格局稳定：智能卡行业存在技术、资质和市场进入壁垒，参与者格局相对稳定，集中度逐步提升。

关键信息

• 全球市场规模：2019年全球智能卡市场规模为110亿美元，年复合增长率8.7%。
• 亚太市场占比：亚太地区约占全球智能卡市场销售额的50%。
• 中国智能卡发展：2014-2018年复合年增长率13.65%，高于全球水平。
• eSIM市场预测：预计到2024年，eSIM市场规模将达26亿元，年均增长率45%。
• 超级SIM卡市场预测：预计2024年超级SIM卡市场规模将接近百亿，成为5G市场的重要组成部分。
• 数字货币试点进展：数字人民币（DCEP）已在28个省市开展试点，应用场景覆盖生活缴费、交通出行、餐饮服务等。

产业链结构

• 上游：芯片/模块制造商（如紫光国微、三星、华大半导体）。
• 中游：卡体制造商（如武汉天喻、恒宝、东信和平、楚天龙）。
• 下游：系统软件开发商及终端设备制造商。

重要企业与产品

• 紫光国微：推出5G超级SIM卡，拥有高安全芯片技术，是数字货币解决方案的主要提供商之一。
• 移远通信、广和通：在物联网模组市场占有率高，具备SIM卡销售能力。
• 东信和平、天喻信息、恒宝股份、楚天龙：具备SIM卡制造能力，是主要的卡商。
• 天源迪科、数码视讯：数字货币软件与交易系统建设方，参与数字货币生态构建。

投资建议

• 重点推荐公司：紫光国微（买入）、移远通信（买入）。
• 建议关注：东信和平、天喻信息、恒宝股份、楚天龙（增持）。
• 未上市企业：华大半导体、握奇数据值得关注。

风险提示

• 超级SIM卡推广不及预期。
• 数字货币推广不及预期。
• 产品价格不及预期。

图表概览

• 图表1：智能卡功能用途（身份识别、支付工具、加密/解密、信息存储）。
• 图表2：全球智能卡市场规模（2019年为110亿美元）。
• 图表3：全球智能卡出货量走势（2013-2019年持续增长）。
• 图表4：智能卡产业链结构（上游、中游、下游）。
• 图表5：2019年全球智能卡主要应用场景（电信、金融、交通等）。
• 图表6：超级SIM卡适配机型（涵盖多品牌手机）。
• 图表7：中国人民银行在用发卡数量（2013-2019年持续增长）。
• 图表8：手机内存不足搜索量（显示市场对存储问题的关注）。
• 图表9：2020年1-7月百度关键词“手机内存不足”搜索量变化。
• 图表10：部分换机软件（显示市场对换机数据迁移的需求）。
• 图表11：2020年三大运营商5G资本开支（中国移动投入最大）。
• 图表12：eSIM市场规模预测（2020-2024年）。
• 图表13：超级SIM卡市场规模预测（2020-2024年）。
• 图表14：中国移动5G超级SIM卡（显示其应用情况）。
• 图表15：中国电信量子安全超级SIM卡（显示其安全特性）。
• 图表16：春藤8910DM示意图（智能卡芯片技术）。
• 图表17：BoAT+PlatONE物联网数据赋能平台（区块链与SIM卡结合）。
• 图表18：DC/EP发行示意图（数字货币技术流程）。
• 图表19：DC/EP与Libra对比（突出其优势）。
• 图表20：数字人民币试点地区（覆盖多省市）。
• 图表21：紫光国微5G超级SIM卡示意图。
• 图表22：紫光国微双界CPU卡芯片。
• 图表23：紫光国微智能卡芯片业务收入及增速。
• 图表24：紫光国微智能芯片业务毛利率。
• 图表25：恒宝股份产品示意图。
• 图表26：恒宝股份卡类业务收入及增速。
• 图表27：恒宝股份卡类业务毛利率。
• 图表28：东信和平智能卡业务主要产品。
• 图表29：东信和平智能卡业务收入及增速。
• 图表30：东信和平智能卡业务毛利率。

总结

超级SIM卡作为5G时代的新入口，融合了存储、通信、支付、安全等多重功能，成为数字货币的重要载体。随着5G和数字货币的推进，其市场潜力巨大，具备爆发式增长的预期。运营商在推广过程中起到了关键作用，通过5G换机或套餐赠送等方式推动其普及。同时，eSIM技术的发展也为智能卡行业带来新的变革。在投资层面，紫光国微、移远通信、广和通等企业值得关注，而东信和平、天喻信息、恒宝股份、楚天龙等则具备较强的市场竞争力。整体来看，超级SIM卡将成为5G与数字货币融合的重要载体，推动行业快速发展。