通信设备行业深度研究：全产业链布局，鸿蒙出世打造万物互联-20210908-天风证券-70页_6mb
报告摘要
通信设备行业深度研究报告总结
核心内容
本报告聚焦于通信设备行业，尤其是物联网（IoT）和AIoT（人工智能物联网）的发展趋势与市场前景。报告指出，随着5G技术的普及和AIoT技术的成熟，物联网正进入快速发展阶段，市场空间广阔，未来十年将是万物互联与万物智能的黄金十年。
主要观点
- 产业链完善与成本下降：物联网产业链从端到应用不断成熟，硬件成本持续下降，为物联网应用的普及提供了基础。
- 5G与AIoT推动市场增长：5G网络建设加快，物联网连接数预计以21%的CAGR增长，AIoT市场预计在2022年达到7509亿元，复合增长率达30.5%。
- 数据价值提升：物联网时代实现了物体之间的数据交互，释放了新的数据价值和商业模式。
- 华为全面布局物联网：华为在物联网产业链的各个层级进行深度布局，包括芯片、模组、设备连接、边缘计算、网络、操作系统以及云平台，构建完整的物联网生态系统。
- 行业应用拓展：华为在公用事业、智慧医疗、智慧出行、智慧家居、工业互联网等多个垂直领域推动物联网应用落地，形成丰富的解决方案。
- 生态系统建设：通过构建HarmonyOS生态，华为推动全场景智能设备互联，提升用户体验并挖掘数据价值。
关键信息
产业链结构
- 端：包括传感器、通信芯片、通信模组和终端设备，如汉威科技、四方光电、广和通、移远通信等。
- 管：涵盖无线传输技术，如中兴通讯、三大运营商等。
- 云：涉及物联网平台，如涂鸦智能、思科等。
- 应用：包括金卡智能、三川智慧、四维图新、乐心医疗、美的等企业。
华为物联网布局
- 芯片：推出Boudica系列NB-IoT芯片、Balong 5000 5G芯片以及WiFi IoT芯片凌霄，提供多样化的连接解决方案。
- 模组：与美格智能、移远通信等合作伙伴共同开发LTE/5G/NB-IoT通信模组。
- 设备连接：HiLink协议助力设备互联互通，升级为HarmonyOS Connect，共建鸿蒙生态。
- 边缘计算：打造IoT Edge平台，实现数据的本地处理，提升实时性和可靠性。
- 网络建设：作为全球基站设备商龙头，华为推动NB-IoT和5G网络建设，构建连接生态。
- 操作系统：推出LiteOS与HarmonyOS，前者适用于低功耗设备，后者适用于多终端互联。
- 云平台：OceanConnect平台赋能设备接入与应用使能，推动物联网商业落地。
行业应用
- 公用事业：推出NB-IoT智慧抄表解决方案，与金卡智能、三川智慧等合作。
- 智慧医疗：与乐心医疗合作，推出NB-IoT智能血压计，实现医疗设备远程监测。
- 智慧出行：推出OceanConnect车联网平台，与赛力斯、四维图新等合作。
- 智慧家居：HiLink平台助力智能家居互联，与美的、中科创达等合作。
- 工业互联网：助力化纤、物流等行业实现智能制造。
风险提示
- AIoT市场发展不及预期
- 行业技术发展不及预期
- 上游芯片、模组等涨价影响下游应用释放
- 上游硬件缺货
- 竞争激烈导致降价风险
投资评级
- 行业评级：强于大市（维持评级）
- 上次评级：强于大市
重点标的推荐
| 股票代码 | 股票名称 | 收盘价 | 投资评级 | EPS（元） | P/E |
|---|---|---|---|---|---|
| 300638.SZ | 广和通 | 47.16 | 买入 | 0.69/1.09/1.45/1.85 | 68.35/43.27/32.52/25.49 |
| 603236.SH | 移远通信 | 159.89 | 增持 | 1.30/2.53/3.95/5.84 | 122.99/63.20/40.48/27.38 |
| 688288.SH | 鸿泉物联 | 37.14 | 买入 | 0.88/1.13/1.75/2.54 | 42.20/32.87/21.22/14.62 |
| 300590.SZ | 移为通信 | 26.70 | 增持 | 0.31/0.71/1.04/1.38 | 86.13/37.61/25.67/19.35 |
| 002139.SZ | 拓邦股份 | 14.42 | 买入 | 0.43/0.58/0.78/0.99 | 33.53/24.86/18.49/14.57 |
| 000063.SZ | 中兴通讯 | 33.84 | 买入 | 0.92/1.51/1.94/2.37 | 36.78/22.41/17.44/14.28 |
| 300667.SZ | 必创科技 | 25.45 | 增持 | 0.91/1.09/1.25 | 27.97/23.35/20.36 |
| 688100.SH | 威胜信息 | 24.14 | 买入 | 0.55/0.72/0.93/1.19 | 43.89/33.53/25.96/20.29 |
| 002881.SZ | 美格智能 | 29.90 | 增持 | 0.15/0.64/1.00/1.48 | 199.33/46.72/29.90/20.20 |
| 688665.SH | 四方光电 | 155.00 | 增持 | 1.21/2.30/3.59/5.28 | 128.10/67.39/43.18/29.36 |
图表目录
- 图1：物联网产业链不断丰富
- 图2：MCU单价下降
- 图3：物联网模组价格下降
- 图4：物联网通信不同场景覆盖
- 图5：NB-IoT是规模物联主流技术
- 图6：国内NB-IoT基站数量
- 图7：我国基站数量
- 图8：5G三大场景
- 图9：5G十大应用场景
- 图10：IoT与非IoT连接数
- 图11：中国物联网市场规模与增长率
- 图12：AIoT市场规模与结构
- 图13：互联网时代到物联网时代跃迁
- 图14：物联网改变连接方式
- 图15：物联网潜在市场价值
- 图16：华为物联网布局
- 图17：物联网功能分层
- 图18：华为推出首款NB-IoT芯片
- 图19：Boudica芯片特性
- 图20：华为与台积电合作开发
- 图21：巴龙5000芯片
- 图22：华为Balong711套片
- 图23：凌霄系列芯片
- 图24：凌霄IoT性能出众
- 图25：美格智能SLM790模组
- 图26：华为推出业界首款5G车载模组
- 图27：华为联合合作伙伴推出5G系列模组
- 图28：华为HiLink协议
- 图29：华为HiLink平台四大优势
- 图30：华为HiLink生态
- 图31：华为HiLink升级
- 图32：数据量增多需要边缘计算
- 图33：边缘计算保障可靠性
- 图34：IoT边缘服务
- 图35：全球基站设备商市场份额
- 图36：华为NB-IoT解决方案
- 图37：华为NB-IoT解决方案生态链合作伙伴
- 图38：华为5G无线网络规划解决方案
- 图39：5GtoB生态圈启动
- 图40：华为LiteOS
- 图41：华为LiteOS发展历程
- 图42：华为LiteOS生态伙伴
- 图43：华为IoT+开源使能商业落地
- 图44：华为MobileCam解决方案
- 图45：华为鸿蒙系统
- 图46：华为鸿蒙历程
- 图47：华为鸿蒙系统联接多设备
- 图48：华为鸿蒙系统分布式架构
- 图49：HarmonyOS分布式软总线
- 图50：HarmonyOS分布式数据管理
- 图51：分布式虚拟化
- 图52：分布式任务调度
- 图53：华为鸿蒙系统实现模块化解耦
- 图54：华为鸿蒙微内核架构
- 图55：华为方舟编译器实现多语音编译
- 图56：华为方舟编译器取消ART虚拟机
- 图57：华为1+8+N战略
- 图58：华为鸿蒙合作伙伴
- 图59：华为全场景应用服务生态
- 图60：华为开发者社区
- 图61：华为鸿蒙OS升级用户数量
- 图62：华为内存升级计划
- 图63：操作系统竞争格局
- 图64：鸿蒙内核子系统
- 图65：华为鸿蒙OS对比iOS与安卓系统
- 图66：Google Fuchsia OS
- 图67：Google Fuchsia OS
- 图68：华为OceanConnect IoT云服务功能架构
- 图69：华为OceanConnect平台全球领先
- 图70：华为云SIM联接服务
- 图71：华为布局云端芯
- 图72：华为物联网垂直行业应用梳理
- 图73：NB-IoT赋能智慧抄表
- 图74：NB-IoT智能燃气解决方案
- 图75：智慧水务IoT解决方案
- 图76：三川智慧物联网水表
- 图77：智慧路灯比例提升
- 图78：华为NB-IoT智慧照明方案
- 图79：我国每年火灾数量与直接财产损失
- 图80：泛海三江智慧烟感方案架构
- 图81：全球可穿戴设备出货量
- 图82：全球可穿戴医疗设备市场规模
- 图83：乐心医疗NB-IoT智能血压计
- 图84：华为鸿蒙智联运动健康解决方案
- 图85：东华医为健康乐APP
- 图86：医疗物联网架构
- 图87：5G汽车生态圈
- 图88：华为OceanConnect车联网平台使能数字化转型
- 图89：华为致力智能交通标准与产业共赢
- 图90：华为HarmonyOS Connect智能出行解决方案
- 图91：互联1.0与互联2.0
- 图92：华为HiCar架构
- 图93：赛力斯SF5
- 图94：比亚迪车机搭载HiCar
- 图95：华为车队管理IoT方案
- 图96：智慧交通市场规模与预测
- 图97：华为OceanConnect智能交通平台架构
- 图98：华为与盛视科技合作
- 图99：盛视科技智能交通综合管理平台
- 图100：华为智慧停车整体架构
- 图101：华为携手千方科技打造NB-IoT智慧停车方案
- 图102：高精地图功能示意
- 图103：四维图新与华为合作一览
- 图104：四维图新通过华为认证
- 图105：华为HiLink智能家居开放者平台
- 图106：华为HarmonyOS Connect智能家居解决方案产品矩阵
- 图107：华为全屋智能主机
- 图108：华为全屋WiFi6+
- 图109：华为PLC控制总线
- 图110：华为HiLink平台合作伙伴
- 图111：一触即连鸿蒙生态
- 图112：华为与美的合作历史
- 图113：华为手机极速配网
- 图114：美的15款搭载HarmonyOS产品
- 图115：Turbox技术架构
- 图116：华为全屋智能合作伙伴
- 图117：工业互联网三大业务流
- 图118：工业互联网网络基础设施
- 图119：工业互联网平台架构
- 图120：华为赋能化纤行业
- 图121：华为智慧物流解决方案
- 图122：赋能物流仓储管理
- 图123：巨头企业AIoT布局情况
- 图124：华为AIoT应用
表格目录
- 表1：NB-IoT芯片对比
- 表2：鸿蒙OS与LiteOS对比
- 表3：鸿蒙OS与Fuchsia OS对比
- 表4：华为云赋能金卡智能转型
- 表5：医疗物联网应用场景
- 表6：华为车联网方向合作伙伴
- 表7：华为OceanConnect车联网平台提供四个使能
- 表8：贵州烟草车队管理方案
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