深度报告-20210908-天风证券-通信设备行业深度研究_全产业链布局_鸿蒙出世打造万物互联_70页_6mb

报告摘要

通信设备行业研究报告总结：万物互联与华为IoT布局

核心内容概述

本报告主要探讨了物联网（IoT）在5G和AIoT技术驱动下的快速发展趋势，分析了其市场潜力及技术演进，并重点介绍了华为在物联网产业链中的全面布局，包括芯片、模组、操作系统、云平台、设备连接、边缘计算等关键环节，以及其在垂直行业中的应用探索。

主要观点

物联网进入黄金发展期
- 物联网产业链逐步完善，硬件成本下降，网络技术进步，为物联网应用提供了坚实基础。
- 中国物联网市场规模已超过2万亿元，预计2025年全球市场规模将达到1.1万亿美元。
- AIoT市场预计将在未来几年快速增长，成为传统行业智能化升级的重要路径。
5G与AIoT推动物联网应用落地
- 5G技术的三大应用场景（eMBB、mMTC、uRLLC）将广泛应用于智能家居、车联网、智慧城市等领域。
- 物联网连接数预计在2019-2025年以21%的CAGR增长，5G将成为主要增长引擎。
华为全面布局物联网产业链
- 华为在物联网产业链各层均有布局，从芯片、模组、操作系统到云平台，实现全栈覆盖。
- 通过HiLink协议、HarmonyOS系统等，华为推动设备互联互通，构建鸿蒙生态。
- 在边缘计算、网络建设、行业应用等方面，华为具备显著优势。

关键信息

1. 物联网产业链发展情况

端层：涵盖传感器、通信芯片、通信模组和终端设备，如汉威科技、四方光电、广和通、移远通信等。
管层：以无线传输为主，包括中兴通讯、三大运营商等。
云层：以OceanConnect平台为核心，提供连接管理和数据分析能力，如涂鸦智能、思科等。

2. 华为在物联网产业链中的布局

芯片：推出Boudica系列NB-IoT芯片、Balong 5000 5G芯片、WiFi IoT凌霄系列芯片，具备低功耗、高性能等优势。
模组：与美格智能、移远通信等合作，推出多款通信模组，支持LTE/5G/NB-IoT等多种网络制式。
设备连接：HiLink协议实现设备间互联互通，升级为HarmonyOS Connect，推动鸿蒙生态建设。
边缘计算：通过EC-IoT平台实现边缘数据处理，提升系统可靠性。
网络建设：华为是全球基站设备商龙头，NB-IoT和5G建设快速推进，推动万物互联。
操作系统：推出LiteOS和HarmonyOS，前者用于设备连接，后者支持多终端互联，具有分布式架构、微内核设计等优势。
云平台：OceanConnect平台支持连接管理与应用使能，覆盖多个垂直行业。

3. 行业应用布局

公用事业领域：推出NB-IoT智慧抄表解决方案，与金卡智能、三川智慧、中国电信等合作。
智慧医疗：与乐心医疗等合作，实现远程医疗监测和医院智能化管理。
智慧出行：布局车联网，推出OceanConnect车联网平台、HiCar架构，与赛力斯、比亚迪等合作。
智慧家居：通过HiLink平台和鸿蒙智联方案，与美的、中科创达等合作，提升智能家居互联能力。
工业互联网：助力化纤、物流等行业实现智能制造。

风险提示

AIoT市场发展不及预期。
行业技术发展不及预期。
上游芯片、模组涨价影响下游应用释放。
上游硬件缺货。
竞争激烈导致降价风险。

投资评级与重点标的推荐

行业评级：强于大市（维持评级）
重点标的：
- 广和通（300638.SZ）：买入，预计EPS逐年增长，PE持续下降。
- 移远通信（603236.SH）：增持，预计EPS快速增长，PE持续优化。
- 鸿泉物联（688288.SH）：买入，EPS持续增长，PE下降。
- 移为通信（300590.SZ）：增持，EPS增长，PE下降。
- 拓邦股份（002139.SZ）：买入，EPS增长，PE下降。
- 中兴通讯（000063.SZ）：买入，EPS增长，PE下降。
- 汉威科技（300638.SZ）：买入，EPS增长，PE下降。
- 威胜信息（688100.SH）：买入，EPS增长，PE下降。
- 美格智能（002881.SZ）：增持，EPS增长，PE下降。
- 四方光电（688665.SH）：增持，EPS增长，PE下降。
- 必创科技（300667.SZ）：增持，EPS增长，PE下降。

鸿蒙系统与生态构建

鸿蒙系统特点：
- 分布式架构，支持跨终端无缝协同。
- 微内核设计，提升系统安全性。
- 方舟编译器实现多语言编译，提升系统流畅度。
- 支持多设备互联，打造全场景智慧生活。
生态构建：
- 推出“1+8+N”战略，覆盖手机、车机、智能穿戴、智能家居等多领域。
- 吸引超过50万开发者参与鸿蒙生态建设，提升用户数量和系统使用率。
- 鸿蒙OS升级用户数快速提升，2021年6月已突破4000万。

总结

物联网在5G和AIoT技术的推动下进入快速发展阶段，市场规模持续扩大，应用领域不断拓展。华为作为产业链的重要参与者，通过全栈布局，推动了物联网从芯片、模组、设备连接、边缘计算到云平台的全面发展，构建了鸿蒙操作系统生态，为未来万物互联奠定了坚实基础。同时，华为在多个垂直行业中的应用探索，进一步巩固其在物联网领域的领先地位。

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