20150601-广发证券-主题策略周报_主题配置_左手军工_右手智能家居_14页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了当前市场环境下值得配置的两大主题：军工和智能家居，并特别强调了军工主题的配置价值。报告认为，军工行业具备最大的想象空间、最强的政策力度和明确的标的群，是当前牛市中值得关注的传统板块。同时，智能家居作为“互联网+”的重要细分领域，也具备良好的发展前景。

主要观点

军工主题的配置价值

1. 政策支持强劲：《中国的军事战略》白皮书强调了军队信息化、海陆空天多兵种协同发展的方向，为军工行业提供了明确的政策导向。
2. 中美博弈提供催化剂：南海局势升温以及美国“重返亚太”战略的推进，使得军工行业成为中美战略博弈的焦点，为行业带来持续的政策与市场关注。
3. 行业长期增长空间大：中国军费支出持续增长，且增速高于经济增长，为军工行业提供长期发展动力。
4. 重点公司推荐：中船防务、中航飞机、航天长峰、航天科技、四创电子等公司在航海航空及信息化领域具有竞争优势，值得重点关注。

智能家居主题的前景

1. 行业潜力巨大：智能家居是“互联网+”领域的重要方向，国内外巨头如Google、苹果正在加速布局。
2. 技术进步推动发展：Android M系统和HomeKit模块的推出，标志着智能家居技术正在快速成熟，接近杀手级应用的临界点。
3. 专题报告补充：报告建议投资者参考《智能家居：“互联网+”大风起兮云飞扬》专题报告以获取更详细的分析。

关键信息

军工主题催化剂

• 南海局势升温：中美在南海的对抗加剧，为军工行业提供持续的政策与市场刺激。
• 9月抗战胜利阅兵：作为重要催化事件，将进一步推动军工板块表现。
• 军事战略调整：强调信息化建设、海陆空天协同作战等方向，军工行业迎来结构性改革。

国企改革动态

• 广州国企改革方案：明确提出推动资产证券化、混合所有制改革、薪酬改革等方向，目标在2020年前实现30家市属上市公司。
• 改革措施落地：广州国资委推动国资金融产业“232”战略，包括2家金融控股平台、3家银行、2家证券公司，具有地方特色。
• 重点公司：珠江钢琴、广百股份、广州友谊等公司被重点推荐，因其改革预期较高。

其他主题动态

• PPP政策推进：发改委发布1043个PPP项目，预计6月出台“PPP物有所值指引”。
• “一带一路”进展：国家层面发布项目清单，涉及海陆路多个项目，江西等地也出台了参与“一带一路”的具体措施。
• 智能终端与大数据：工信部推动智能终端发展，大数据产业“十三五”规划即将发布，为相关领域带来发展机遇。

主题表现回顾

• 主题指数涨幅前十：报告附有图表展示上周主题指数和概念指数的涨幅情况，供投资者参考。
• 表现分析：军工、智慧城市、环保等主题表现较为突出，而部分传统行业则表现较弱。

投资策略说明

• 买入、持有、卖出评级：
  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
  • 持有：预期未来12个月内，股价变动幅度介于-10%至+10%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

联系信息

• 分析师：陈果（S0260512070004）
• 联系人：张宇生
• 联系方式：
  • 陈果：021-60750638
  • 张宇生：021-60753901
  • 邮箱：chenguo@gf.com.cn, zhangyusheng@gf.com.cn

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