20160612-东兴证券-计算机行业周报：建议关注智能家居主题投资机会_16页_1mb

计算机行业周报总结（2016.6.6-2016.6.8）

核心内容

本周计算机行业整体上涨0.31%，在申万所有板块中涨幅位居中游。行业热点聚焦于智能家居，主要受亚马逊Echo在玛丽·米克《互联网趋势》报告中被重点提及的影响。报告指出，语音识别在家庭场景中的使用占比约为43%，推动各厂商加速布局语音交互领域。随着技术进步，语音识别准确率持续提升，技术逐渐成熟。亚马逊通过并购和自主研发，已掌握非线性排列的远程麦克风阵列技术，使其Echo设备在听力方面优于手机语音助手。

主要观点

• 智能家居投资机会凸显：由于语音识别在家庭场景中应用广泛，智能家居成为当前重点发展方向，预计2015至2019年物联化智能家居出货量年复合增长率（CAGR）将达到67%，2019年预计1.8亿台产品面世。
• 技术发展趋势：语音识别技术不断进步，技术成熟度提升，推动了智能家居市场的快速发展。
• 投资建议：建议投资者关注音响硬件领域的国光电器、歌尔声学；以及具有音响业务的芯片公司中颖电子、景嘉微。

关键信息

投资策略及组合表现

• 投资组合收益：本周投资组合收益为-1.53%，跑输申万计算机指数1.84个百分点。
• 组合构成：组合包含卫宁健康、海立美达、绿盟科技、世纪瑞尔，权重均为25%。
• 组合风格：整体风格偏向防御，缺乏市场关注度高的主题概念，导致在震荡行情中表现偏弱。

行业动态

• 微软推出MR设备HoloLens：微软宣布HoloLens是混合现实（MR）设备，并开放Windows Holographic平台，支持各类设备接入。
• 云计算能力增强：AWS计划新增130万台服务器，进一步提升其云计算能力，预计产生20%的回报。
• 国产化计算机技术突破：航天科工二院706所成功突破国产化计算机轻量级虚拟化技术，推动其在云计算基础设施中的应用。
• 中国电信核心路由集采：中国电信启动2016年核心路由集采，对设备提出多项技术指标要求。
• 4G服务质量标准提升：新加坡推出新的4G服务质量标准，要求户外覆盖率提升至95%，明年提高至99%。

公司动态

• 世纪瑞尔投资华泰诺安：公司拟以自有资金7,200万元投资华泰诺安，持股20.57%，与联顺资本合作拓展业务。
• 科士达与金寨县人民政府合作：公司在金寨县投资建设300MW光伏电站和新能源汽车充电设施。
• 易华录为全资子公司提供担保：为华录未来科技园项目提供40,000万元固定资产贷款担保。
• 万达信息收购嘉达科技：拟通过发行股份购买嘉达科技99.40%股权，使其成为全资子公司。
• 荣科科技并购米健信息：通过发行股份及支付现金购买米健信息49%股权，募集配套资金用于支付现金对价等。

行业数据

分析师信息

• 分析师：林阳

  • 职位：计算机行业首席研究员，研究所上海团队负责人
  • 联系方式：Tel: 021-65465035, Email: linyang@dxzq.net.cn
  • � 执业证书编号：S1480510120003

• 联系人：杨洋

  • 职位：计算机行业研究员
  • 教育背景：南京邮电大学计算机专业本科，纽约大学计算机科学专业硕士
  • 联系方式：Tel: 021-65465583, Email: yangyang@dxzq.net.cn

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

总结

本报告指出，智能家居是当前计算机行业的重要投资方向，尤其在语音识别技术不断成熟和应用场景扩展的背景下。同时，云计算和混合现实（MR）技术的发展也受到高度关注，微软和AWS在该领域展现出强劲的增长潜力。在公司层面，多家企业通过并购、投资、担保等方式积极布局未来业务。然而，当前投资组合表现略逊于行业指数，建议关注具有业绩支撑和低估值的标的。