20210615-上海证券-燃气水务行业周报_天然气管道运输价格管理办法（暂行）_出台_7页_641kb

行业经济数据跟踪总结（2021年1-4月）

核心内容

本报告总结了2021年1-4月燃气与水务行业的经济数据、市场表现、政策动态及投资建议。重点分析了行业销售收入、利润增长情况，并结合近期政策变化与上市公司动态，评估了行业发展趋势与投资价值。

行业数据概览

燃气行业销售收入与利润均实现显著增长，水务行业销售收入增长亦较为明显，而利润增长更为突出。

主要观点

• 燃气行业：近期燃气指数下跌0.15%，但跑赢沪深300指数0.94个百分点，整体表现优于市场。
• 水务行业：水务指数下跌2.08%，跑输沪深300指数0.99个百分点，表现相对较弱。
• 个股表现：涨跌互现，部分个股如*ST金鸿、*ST升达、ST浩源表现较好，而重庆燃气、中持股份、深圳燃气则表现较差。
• 政策利好：随着能源结构调整和环保政策加强，燃气与水务行业长期前景看好。
• 投资建议：维持燃气与水务行业“增持”评级，未来十二个月内看好行业基本面。

行业新闻动态

1. 政策出台：国家发改委发布《天然气管道运输价格管理办法（暂行）》和《天然气管道运输定价成本监审办法（暂行）》。
2. 定价原则：采用“准许成本加合理收益”原则，核定管道运价率。
3. 区域定价：实行“一区一价”，将跨省管道划分为西北、西南、东北及中东部四个价区。
4. 动态调整：准许收益率将根据国家战略、行业发展和用户承受能力进行动态调整。
5. 成本监审：明确天然气管道运输定价成本构成，延长管道折旧年限至40年，有助于降低运价率，释放改革红利。

上市公司公告摘要

1. 洪城环境：股东市政公用集团调整股份转让计划，取消对水富君成的股份收购。
2. 国新能源：持股5%以上股东田森物流违规减持，后及时纠正。
3. 新天然气：拟通过下属公司增持亚美能源股票，增持比例不超过16%。
4. 大众公用：控股股东股份质押，质押比例达59.14%。
5. 绿城水务：广西宏桂集团未实施减持计划，减持时间已过半。

风险因素

• 需求低于预期
• 成本上涨

投资建议

• 燃气行业：受能源结构调整和环保政策影响，长期利好显著，建议“增持”。
• 水务行业：受水资源限制，新增产能有限，但污水处理业务受益政策推动，发展空间较大，建议“增持”。

投资评级体系

股票投资评级

行业投资评级

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