20211116-国都期货-棉花晨报_美棉出口数据偏弱_棉价窄幅震荡持续_4页_245kb

美棉出口数据偏弱 棉价窄幅震荡持续

核心内容概述

本报告分析了2021年11月15日棉花及棉纱市场的行情走势，指出当前棉价呈现窄幅震荡趋势，主要受到供需关系、库存变化及政策影响。美棉出口数据偏弱，国内棉花价格有所回升，但进口棉价回落，整体市场情绪谨慎。

主要观点

• 期货行情：郑棉主力2201合约报收21615元/吨，夜盘报收21635元/吨，上涨1.15%。ICE美棉报收114.80美分/磅，下跌0.17%。棉纱主力2201报收29360元/吨，上涨1.12%。
• 现货市场价格：国内棉花现货价格整体回升，平均价格为22641.54元/吨，上涨1.23%。新疆、浙江等地价格表现较好，但部分区域如安徽、重庆涨幅较小。进口棉价回落，FC INDEX M 1%关税港口提货价为20723元/吨，上涨1.71%。
• 棉纱市场：棉纱价格微跌，CY INDEX C32S价格为30000元/吨，下跌0.88%。进口棉纱价格有所上涨，cotlook棉纱指数为170.1美分/磅，上涨1.26%。
• 库存情况：国内商业库存为283.64万吨，占总量的71.04%；工业库存为84.45万吨，同比下降7.62%。纱线库存为21.67天，坯布库存为28.04天，库存压力仍存。
• 基本面分析：供应端，国内籽棉收购接近尾声，收购价格下滑，成本支撑减弱，但国内产量可能超预期减产，叠加仓单注册有限，对棉价形成一定支撑。需求端，北方限电政策基本结束，南方限电缓解，纱厂、织厂开机负荷回升，但订单仍以刚需为主，整体需求疲软。

关键信息总结

期货行情

现货市场价格

操作建议

郑棉继续震荡整理，11月份USDA供需报告中性偏空，调增全球棉花产量和消费，但期末库存小幅调降。基本面来看，国内产量可能超预期减产，叠加仓单注册有限，盘面价格存在支撑。但需求端订单仍以刚需为主，整体情况不佳，产成品库存累库趋势不减。因此，建议投资者关注事件驱动，谨慎持有多单。

研究所信息

• 分析师：赵睿
• 联系方式：电话：010-84183058；邮件：zhaorui@guodu.cc
• 从业资格号：F3048102
• 研究团队：国都期货研究所，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，具有丰富的衍生品投资经验。

分析师简介

赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富的研究经验。

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