信托行业财富管理研究系列：盘点2020年信托行业十大热点-20201224-植信投资研究院-10页_731kb

报告摘要

2020年信托行业十大热点总结

核心内容概览

2020年，我国信托行业在政策法规完善、业务转型、风险防控等方面取得显著进展。行业整体经营状况良好，风险可控，高质量发展和服务实体经济能力进一步增强。信托公司逐步摆脱传统通道业务模式，向主动管理转型，同时在数字化、养老信托、标准化债权资产回购等新兴领域有所突破。

主要观点与关键信息

1. 信托行业政策法规加速完善

政策动态：
- 2020年3月1日，《信托公司股权管理暂行办法》正式实施。
- 5月8日，《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》发布。
- 11月24日，《中国银保监会信托公司行政许可事项实施办法》修订并将于2021年1月1日施行。
政策意义：
- 建立“三位一体”的穿透监管框架，强化股权管理。
- 规范资金信托业务，设定非标债权和自营资金集中度。
- 明确行政许可标准，推动信托公司完善治理结构。

2. 养老信托制度将愈发完善

发展趋势：
- 养老信托作为服务信托的重要组成部分，涵盖养老金融、服务、产业三大类型。
- 目前发展缓慢，仅少数公司参与企业年金信托。
政策动向：
- 银保监会将推动《信托法》修订，完善信托财产转移、登记及税收制度。
- 未来将重点发展以受托人本位的养老服务信托。

3. 多家信托公司被接管

风险事件：
- 2020年四川信托和明天系旗下两家信托公司被接管。
原因分析：
- 部分公司偏离信托本源，合规意识淡薄，风险管控不足。
- 监管趋严与疫情影响叠加，导致风险加速暴露。
应对措施：
- 构建全面风险管理体系，提升风险防控能力。
- 坚持依法合规经营，防范期限、需求错配等风险。

4. 信托行业规模持续缩水

数据表现：
- 截至2020年三季度末，信托资产余额为20.86万亿元，同比下降5.16%。
- 连续11个季度资产规模下降，进入平稳下行阶段。
转型背景：
- 资产规模下降是监管导向下主动控速、调结构的结果。
- 表明行业正从规模导向转向质量导向。

5. 受托资金结构进一步优化

结构变化：
- 集合资金信托占比上升至45.93%。
- 单一资金信托占比下降至33.18%。
- 融资类与投资类信托占比分别上升至28.52%和27.23%。
- 事务管理类信托占比下降至44.26%。
转型成效：
- 通道类业务大幅压缩，信托回归主动管理职能。
- 投融资类信托占比上升，服务实体经济能力增强。

6. 信托产品结构深度调整

产品趋势：
- 证券投资信托发行规模和数量显著增长。
- 贷款类、股权投资类、债权投资类等非标产品规模大幅下降。
驱动因素：
- 资管新规推动“去通道”转型。
- 股市慢牛行情促进证券投资信托发展。
- 居民资产配置向标准化资产转移。

7. 信托公司加快增资步伐

增资情况：
- 2020年12家信托公司增资总额达266.48亿元，同比增长63.48%。
- 建信信托增资后注册资本达105亿元，成为行业注册资本破百亿的第八家公司。
增资动因：
- 资金信托新规要求信托业务规模与净资产挂钩。
- 增资有助于增强资本实力，支持业务转型与风险防控。

8. 标准化债权类资产回购业务放开

政策变化：
- 《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》允许信托公司通过回购等方式融入资金。
行业影响：
- 打破以往回购业务的限制，提升信托产品的流动性与灵活性。
- 为标准化债权类信托业务发展扫清障碍，促进公平竞争。

9. TOF产品成为行业投资热点

产品特征：
- TOF（Trust of Funds）产品具有收益稳健、流动性好等优势。
市场趋势：
- 在利率下行背景下，TOF产品成为信托公司转型的重要方向。
- 平安信托于2020年11月首期发行三款TOF产品，引发行业关注。

10. 信托行业数字化转型加速

转型动因：
- 受疫情影响，信托公司加速推进金融科技应用。
- 将科技作为业务拓展与经营管理的重要工具。
发展现状：
- 多家信托公司在战略中强调科技投入。
- 在业务运营与风险管理中深化科技应用，提升核心竞争力。

总结

2020年，信托行业在政策引导、风险控制、业务转型和科技应用等方面取得积极进展。行业逐步摆脱依赖通道业务的模式，转向主动管理与服务实体经济，同时在养老信托、标准化资产回购、TOF产品等新兴领域探索发展路径。随着监管持续完善和科技赋能，信托行业正朝着高质量、可持续发展的方向迈进。

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