20221209-瑞达期货-焦炭市场周报_三轮提涨逐步落地_利润修复焦企提产_12页_792kb

2022年12月9日焦炭市场周报总结

核心内容概述

本周焦炭市场呈现偏强运行态势，主要受炼焦煤供应收紧预期及煤价上涨影响，焦企入炉成本上行，现货价格底部抬升。三轮提涨逐步落地，焦企利润修复，生产积极性提升。下游方面，宏观政策利好提振交易情绪，终端需求预期好转，部分高炉复产，钢厂开工整体稳定，叠加冬储预期，钢厂催货现象增多。尽管当前焦炭市场仍处于弱现实强预期格局，供需矛盾不明显，但焦炭四轮提涨存在压力，期货价格已接近今年6月以来的高位，预计市场将维持震荡走势。

主要观点

• 现货市场：本周焦炭现货价格继续上涨，天津港一级冶金焦报价为2810元/吨，唐山一级金焦报价为2915元/吨，分别较上周上涨100元/吨和110元/吨。
• 期货市场：焦炭期货主力合约J2301震荡上行，J2305与J2301价差为-119元/吨，较前一周上涨4元/吨。
• 持仓与仓单：本周焦炭前20名持仓中，多单减幅大于空单减幅，净空增多；焦炭仓单维持860手，与上周持平。
• 库存情况：港口库存总体减少，焦钢厂库存也有所下降，全国焦炭总库存减少11.6万吨。
• 供需分析：炼焦煤产量和进口量均出现环比下滑，焦炭产量同比略有增长，但环比下降。钢厂焦炭库存可用天数减少，但吨焦盈利有所修复。

关键信息汇总

期现市场

• 焦炭期货主力合约J2301收盘价2934.5元/吨，较前一周上涨115.5元/吨。
• 期货J2305与J2301价差为-119元/吨，较前一周上涨4元/吨。
• 焦炭基差为-19.5元/吨，较前一周下跌5.5元/吨。

供应端

• 炼焦煤产量：2022年10月产量4021万吨，同比减少5.1%，环比减少4.72%；1-10月累计产量16381万吨，同比增长0.31%。
• 炼焦煤进口量：2022年10月进口620.79万吨，同比增长41.6%，环比减少9.3%；1-10月累计进口0.52万吨，同比增长31.09%。
• 独立焦企产能利用率：截至12月9日，独立焦企产能利用率为66.5%，较上周增加1.8%。
• 焦炭产量：2022年10月产量3883.4万吨，同比增长8%，环比下降2.05%；1-10月累计产量39684.5万吨，同比增长0.7%。

需求端

• 钢厂高炉开工率：截至12月9日，247家钢厂高炉开工率为75.89%，较上周增加0.28%。
• 高炉炼铁产能利用率：为82%，较上周减少0.62%。
• 粗钢产量：2022年10月粗钢产量7975.9万吨，环比减少719万吨；1-10月累计产量86056.9万吨，环比增长7.72%。
• 焦炭库存可用天数：全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为11.97天，较上周减少0.05天。
• 独立焦化厂吨焦盈利：截至12月8日，全国平均吨焦盈利为-88元/吨，较上周增加80元/吨。

技术面分析

• J2301合约：震荡上行，日BOLL指标显示K线在中上轨间运行，开口有小幅收窄趋势。
• 操作建议：建议暂时观望，谨慎追多。

产业情况

• 港口库存：青岛港库存减少3万吨至108万吨；天津港库存增加2万吨至41万吨；日照港库存减少6万吨至60万吨；连云港库存减少0.5万吨至0.8万吨；总库存减少7.5万吨至209.8万吨。
• 焦钢厂库存：全国247家样本钢厂焦炭库存为580.27万吨，较上周减少4.6万吨；全国230家样本独立焦化厂焦炭库存为52.7万吨，较上周减少7万吨；焦钢厂焦炭总库存为632.97万吨，较上周减少11.6万吨。

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