20250613-瑞达期货-焦炭市场周报_情绪改善原料支撑_现货三轮提降落地_14页_2mb

焦炭市场周报摘要（2025年6月13日）

一、宏观背景

1. 债务置换：截至5月末，中国完成存量隐性债务置换额度的80%以上，政策效能持续释放。
2. 中美经贸动态：国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访英，并举行中美经贸磋商机制首次会议；美国CPI数据表现理想，特朗普呼吁降息并警告可能提高汽车关税。

二、产业链基本面

1. 供应端：
   • 全国原煤1-4月产量同比增长6.6%，4月产量同比增3.8%；炼焦煤4月产量同比增82.3%。
   • 独立焦化厂产能利用率环比降0.97%，焦炭日均产量环比降0.93万吨，但吨焦亏损46元，第三轮提降落地。
2. 需求端：
   • 铁水产量环比降0.19万吨，焦炭库存环比下降351万吨，港口库存季节性下降。
   • 钢材出口5月环比增11%，1-5月累计出口同比增长8.9%。

三、期现市场

1. 期货表现：
   • 焦炭主力周K线处于60日均线下方，偏空；持仓量环比增加23万手。
   • 月差环比下降50元/吨，基差环比降56.5元/吨，现货价格环比降70元/吨。
2. 现货情况：
   • 日照港焦炭平仓价环比降70元/吨至1340元/吨；焦炭基差环比下降。

四、策略建议

• 操作建议：焦炭主力合约震荡运行，短期关注政策及库存变化；原料端供应改善及需求淡季压制，整体维持震荡偏弱态势。
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