20140430-中国银河-晨会纪要_22页_919kb

银河视点总结

核心内容

本报告为2014年4月30日发布的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的深度分析与投资建议。整体来看，市场在经历连续下跌后出现反弹，但成交量依然低迷。分析师们认为，随着稳增长政策逐步见效，二季度市场有望企稳回升。

主要观点与关键信息

国际市场

• 道琼斯：16448.74，+0.53%
• NASDAQ：4074.40，-0.03%
• FTSE100：6700.20，+0.22%
• 恒生指数：22453.89，+1.45%
• 国企指数：9882.94，+1.16%
• 日经指数：14288.23，-0.98%

国内市场

• 上证综指：2020.34，+0.84%
• 深证成指：7339.86，+1.37%
• 沪深300：2158.47，+1.10%
• 上证国债：140.74，+0.01%
• 上证基金：3701.86，+0.58%
• 深圳基金：4813.44，+0.15%

期货与货币市场

• NYMEX原油：100.84，+0.24%
• COMEX黄金：1298.90，-0.14%
• LME铜：6745.00，-0.37%
• LME铝：1834.00，-1.25%
• BDI指数：961.00，-0.62%
• 美元/人民币：6.16，-0.01%

行业分析与投资建议

电子行业

• 法拉电子：一季度增长超预期，新能源汽车用薄膜电容业务发力，推荐。
• 信维通信：一季度扭亏，苹果、三星、华为业务大幅增长，推荐。
• 投资建议：推荐法拉电子和信维通信，预计未来业绩将加速增长。

通信行业

• 安全主线：国防、社会安全、信息安全带来成长机会，重点推荐海格通信、海能达、海兰信。
• 4G受益与业务转型：4G建设周期长，设备商受益，推荐中国联通、鹏博士、科华恒盛、中兴通讯、东方通信。
• 投资建议：继续重点推荐海格通信、海能达、海兰信等。

传媒行业

• 估值安全边际：传媒板块估值已到安全边际，板块进入寻底阶段。
• 并购与产业链布局：龙头公司加快并购步伐，推动产业链整合。
• 投资建议：继续推荐传媒板块，关注互联网金融、内容运营等方向。

纺织服装行业

• 海澜之家：一季度高增长如期而至，预收款增幅较大，推荐。
• 行业趋势：渠道扩张、买断模式增加、分成比例变化驱动未来2-3年高增长。
• 投资建议：推荐海澜之家，关注行业整合趋势。

石化化工行业

• 中海油服：一季度业绩增长，新增钻井平台作业量增长贡献明显，维持推荐。
• 投资建议：预计公司2014-2015年EPS分别为1.58元和1.83元，维持“推荐”评级。

建材行业

• 价格与库存：价格继续回落，库存下降，推荐海螺水泥、巢东股份、江西水泥等。
• 政策影响：关注“十三五”规划、长江经济带建设及区域经济预期。
• 投资建议：推荐海螺水泥、巢东股份、江西水泥、华新水泥、天山股份等。

商贸零售行业

• 行业数据：整体收入增速8.85%，净利润增速7.39%，毛利率、净利率小幅下降。
• 个股表现：友谊股份、长百集团、北京城乡等涨幅明显。
• 投资建议：推荐永辉超市、步步高、王府井等具备收购兼并能力的龙头企业。

食品饮料行业

• 海天味业：一季度业绩稳步提升，毛利率提升，推荐。
• 伊利股份：业绩增长确定，关注互联网化转型及激励计划，推荐。
• 双汇发展：成本优势明显，业绩承压但报表质量良好，推荐。

家电行业

• 青岛海尔：盈利能力持续提升，净利润率提升，推荐。
• 格力电器：消费升级与原材料低价推动净利增长，推荐。

环保行业

• 桑德环境：项目大规模开工推动业绩高增长，推荐。

今日热点

传媒行业

• 传媒板块进入寻底阶段，龙头企稳，基金增持意愿不强。
• 并购进入新阶段，产业链布局加速。
• 互联网彩票、内容运营、信息安全等为未来热点。

通信行业

• 通信行业与计算机板块领涨TMT板块，受益于4G建设与安全需求。
• 设备商受益于4G建设周期延长，行业价格战激烈。

其他热点

• 互联网金融：监管政策逐步出台，牌照管理成为市场热点。
• 世界杯：六月世界杯将提升彩票销售，相关公司受益。
• 区域经济：关注长江经济带建设、西北区域经贸发展预期。

投资建议总结

行业	推荐公司	评级
电子	法拉电子、信维通信	推荐
通信	海格通信、海能达、海兰信、中国联通、鹏博士	推荐
传媒	传媒板块	推荐
纺织服装	海澜之家	推荐
石化化工	中海油服	推荐
建材	海螺水泥、巢东股份、江西水泥、华新水泥、天山股份	推荐
商贸零售	永辉超市、步步高、王府井	推荐
食品饮料	海天味业、伊利股份、双汇发展	推荐
家电	青岛海尔、格力电器	推荐
环保	桑德环境	推荐

评级标准

• 推荐：行业指数或公司股价超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数或公司股价超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数或公司股价与市场平均回报相当。
• 回避：行业指数或公司股价低于市场平均回报10%及以上。

免责声明

本报告由银河证券发布，仅作为参考，不构成投资建议。银河证券不保证内容的准确性或完整性，且不对因使用本报告而造成的损失负责。

联系方式

• 北京地区：傅楚雄，010-83574171，fuchuxiong@chinastock.com.cn
• 上海地区：何婷婷，021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn
• 深广地区：詹璐，0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn
• 海外机构：高兴，83574017，gaoxing_jg@chinastock.com.cn
• 海外机构：李笑裕，83571359，lixiaoyu@chinastock.com.cn

公司地址：北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
公司网址：www.chinastock.com.cn