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报告摘要

证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2014年4月30日，为东北证券研究晨报。报告主要分析了当日的市场动态、财经要闻、公司动态及行业数据，并对市场走势提出了投资建议。

每日市场研判

市场表现：上个交易日（29日）市场探底回升，沪指一度跌破2000点，创业板指数跌破1250点，但尾盘拉起飘红，沪指报收2020.34点，创业板报收1266.54点。
板块表现：地产、证券、银行、保险、煤炭等权重股以及新疆丝绸之路板块纷纷上涨。
投资建议：建议投资者不妨持仓过节，关注银行、保险、券商等蓝筹股，特别是港股折价较高的个股；同时关注第一季度或半年报业绩预增和高送转填权预期类个股；关注上海、南京等地的国企改革以及青奥赛、旅游酒店、丝绸之路等主题投资机会。

财经要闻

浦发银行优先股预案出炉
- 拟募资不超过300亿元，用于补充公司其他一级资本。
- 强制转股条件为公司核心一级资本充足率降至5.125%以下。
- 优先股股息采用分阶段调整，股息率可能落在7%-9%之间。
上市公司2013年业绩表现
- 2013年上市公司整体净利润同比增长13.75%，剔除金融板块和“两桶油”后净利润增幅依然显著。
- 2014年一季度业绩增幅继续收窄至10%以内，未来增长面临一定考验。
沪港通实施细则发布
- 上交所发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则》，向公众征求意见。
- 港股通以港币报价，沪股通以人民币报价。
- 交易时间与结算安排明确，交收制度为T+2。

重点研究报告摘要

银行类公司

铜陵有色（000630）
- 2013年净利润同比下降38.03%，主要受产品价格下跌和财务费用上升影响。
- 2014年一季度营收增长7.49%，净利润同比下降31%。
- 2014年计划生产电解铜132.5万吨，预计EPS为0.35元，PE为26倍。
- 维持“增持”评级，风险包括产品价格波动、原材料供应、矿山储量变化等。
工商银行（601398）
- 2014年一季度净利润同比增长6.63%，每股收益0.21元。
- 净息差为2.50%，同比上升6个基本点，环比下降2个基本点。
- 不良贷款余额增加，但不良贷款率略有下降。
- 预计2014和2015年净利润分别为2895.48亿元和3163.17亿元，维持“增持”评级。
华夏银行（600015）
- 2014年一季度净利润同比增长26.17%，每股收益0.42元。
- 净息差为2.45%，同比下降4个基本点，环比下降7个基本点。
- 不良贷款余额增加，但不良贷款率略有上升。
- 预计2014和2015年净利润分别为178.48亿元和209.48亿元，维持“增持”评级。
交通银行（601328）
- 2014年一季度净利润同比增长5.56%，每股收益0.25元。
- 净息差为2.33%，同比下降24个基本点，环比下降24个基本点。
- 不良贷款余额增加，不良贷款率上升。
- 预计2014和2015年净利润分别为186.90亿元和213.90亿元，维持“买入”评级。
中信银行（601998）
- 2014年一季度净利润同比增长16.14%，每股收益0.23元。
- 净息差为2.37%，同比下降28个基本点，环比下降25个基本点。
- 不良贷款余额增加，不良贷款率上升。
- 预计2014和2015年净利润分别为107.06亿元和125.33亿元，维持“增持”评级。
浦发银行（600000）
- 2014年一季度净利润同比增长20.30%，每股收益0.574元。
- 不良贷款余额增加，但不良贷款率下降。
- 预计2014和2015年净利润分别为484.85亿元和564.19亿元，维持“增持”评级。
中国国旅（601888）
- 2014年一季度净利润同比增长7.40%，每股收益0.55元。
- 毛利率提升，公司盈利结构优化。
- 免税网购和自助终端有望年内推出，海棠湾项目有望贡献业绩。
- 预计2014-2016年EPS分别为1.55元、1.89元和2.23元，维持“买入”评级。

其他行业公司

东江环保（002672）
- 2014年一季度净利润同比增长10.71%，EPS为0.25元。
- 毛利率提升，主要得益于业务结构调整和产能释放。
- 并购拓展业务取得成果，基地建设进展积极。
- 预计2014和2015年EPS分别为1.18元和1.66元，维持“增持”评级。
韶能股份（000601）
- 2014年一季度净利润同比增长51.38%，EPS为0.05元。
- 业绩增长主要来源于火电增量和水电提价。
- 生物质和天然气业务逐步贡献利润。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.25元、0.33元和0.40元，维持“买入”评级。
美克股份（600337）
- 2014年一季度净利润同比增长23.9%，每股收益0.045元。
- 公司向家具零售业转型，品牌运作和渠道优化提升盈利。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.33元、0.40元和0.48元，维持“买入”评级。
东华科技（002140）
- 2014年一季度净利润同比增长9.35%，EPS为0.0517元。
- 公司订单充沛，业务结构优化。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.69元、0.86元和1.14元，维持“增持”评级。
方大炭素（600516）
- 2014年一季度净利润同比增长19.51%，EPS为0.08元。
- 公司毛利率提升，盈利增强。
- 看点在碳素新材料业务。
- 预计2014-2016年EPS分别为0.18元、0.24元和0.29元，维持“增持”评级。
富安娜（002327）
- 2014年一季度净利润同比增长14.5%，EPS为0.312元。
- 公司毛利率和净利率均提升，电商渠道发展良好。
- 预计2014-2016年EPS分别为1.13元、1.27元和1.45元，维持“买入”评级。
洪涛股份（002325）
- 2014年一季度净利润同比增长47.61%，EPS为0.12元。
- 公司订单充足，增长确定。
- 预计2014和2015年每股收益分别为0.56元和0.74元，维持“买入”评级。
广电运通（002152）
- 2014年一季度净利润同比增长14.92%，EPS为0.21元。
- 公司毛利率提升，销售净利率小幅上升。
- 预计2014-2016年EPS分别为1.13元、1.39元和1.81元，维持“买入”评级。