20220627-国联证券-政策掘金系列报告_加强数字政府建设_IT及网安板块或受益_7页_599kb
报告摘要
加强数字政府建设，IT及网安板块或受益
核心内容
国务院于2022年6月23日印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，旨在顺应经济社会数字化转型趋势，提升政府治理能力与数据安全水平，提出“两大目标”和“七大重点工作”。该政策将推动数字政府建设进入快速发展阶段，尤其在2025年前，以政务应用系统集约建设、网络安全环境搭建、制度规则完善、数据归集和平台支撑为主，未来三年或将迎来建设黄金期。同时，政策将带动IT解决方案和网络安全板块的市场需求增长，提升相关企业的估值水平。
主要观点
1. 数字政府建设的“两大目标”
- 2025年目标：政府数字化履职能力、安全保障、制度规则、数据资源、平台支撑等体系框架基本形成，履职数字化、智能化水平显著提升。
- 2035年目标：数字政府体系更加成熟完备，基本建成整体协同、敏捷高效、智能精准、开放透明、公平普惠的数字政府，为社会主义现代化提供有力支撑。
2. 数字政府建设的“七大重点工作”
| 重点任务 | 相关内容 |
|---|---|
| (一) 强化经济运行大数据监测分析 | 提升经济调节能力，构建经济治理基础数据库，推动传统产业和新兴产业的数字化转型。 |
| (二) 大力推行智慧监管 | 提升市场监管能力，利用新型监管技术，如非现场监管、物联感知、掌上移动等手段，提高监管效能。 |
| (三) 推动数字化治理模式创新 | 提升社会管理能力，推进社会治安防控体系智能化，加强数字化手段在国家安全、社会稳定等方面的应用。 |
| (四) 优化利企便民数字化服务 | 提升公共服务能力，打造泛在可及的服务体系，提升智慧便捷的服务能力，拓展公平普惠的民生服务。 |
| (五) 强化动态感知和立体防控 | 提升生态环境保护能力，推动生态环境保护数字化转型，构建碳排放智能监测和动态核算体系。 |
| (六) 加快推进数字机关建设 | 提升政务运行效能，建立大数据辅助科学决策机制，整合多源数据资源，拓展动态监测、趋势研判等应用场景。 |
| (七) 推进公开平台智能集约发展 | 提升政务公开水平，优化政策信息数字化发布，完善政务公开信息化平台，构建政务新媒体矩阵体系。 |
3. IT解决方案公司估值提升预期
- 市场规模增长：IDC预测，到2024年，数字政府IT解决方案市场规模将达249亿元，五年CAGR为15.7%。
- 行业格局分散：2020年中国Top6数字政府IT解决方案厂商市场份额合计约40%，行业竞争格局较为分散。
- 政策催化估值提升：随着政策推动，IT解决方案公司有望迎来估值提升。
4. 网络安全板块受益
- 政策高度重视：《指导意见》多次提及“数据”、“数字政府”、“安全”，其中“安全”出现频次最高，强调数据全生命周期安全管理。
- 网络安全需求释放：随着数字政府建设的推进，数据安全和信息安全需求将快速增长，网络安全板块有望受益。
- 重点受益企业：包括奇安信-U、中国长城、卫士通、启明星辰、安恒信息、迪普科技、亚信安全等。
关键信息
- 时间线：数字政府建设经历了办公自动化、专业领域信息化、政府上网工程、电子政务、数字政府，目前进入智慧政府阶段。
- 数据安全地位：在“五大体系”中，安全保障体系是第二位，显示数据安全在数字政府建设中的重要性。
- 市场表现：部分Top6数字政府IT解决方案厂商估值较高，如中国软件（市盈率199.6，市值260.6亿元）。
- 风险提示：政策落地不及预期、市场竞争加剧。
附录：Top6数字政府IT解决方案厂商市场份额（2020）
| 证券代码 | 证券简称 | 市盈率（TTM） | 市盈率分位数（%） | 市值（亿元） |
|---|---|---|---|---|
| 002368.SZ | 太极股份 | 29.9 | 5.9 | 111.2 |
| 600718.SH | 东软集团 | 12.2 | 7.1 | 143.6 |
| 000977.SZ | 浪潮信息 | 18.1 | 7.5 | 379.6 |
| 600536.SH | 中国软件 | 199.6 | 31.5 | 260.6 |
| 300271.SZ | 华宇软件 | 33.2 | 32.7 | 60.1 |
| 300168.SZ | 万达信息 | 139.4 | 49.1 | 109.3 |
附录：网络安全与信息安全占比较高的上市公司
| 证券简称 | 主营收入构成 | 主营构成（按产品） | 市值（亿元） |
|---|---|---|---|
| 奇安信-U | 信息安全行业:99.52% | 安全产品 | 372.2 |
| 中国长城 | 网络安全与信息化(行业):67.19% | 网络安全与信息化 | 345.8 |
| 卫士通 | 信息安全行业:100% | 安全集成与服务 | 339.6 |
| 启明星辰 | 信息网络安全:99.38% | 安全产品 | 199.3 |
| 安恒信息 | 网络信息安全行业:99.52% | 网络信息安全服务 | 109.8 |
| 迪普科技 | 信息安全行业:99.96% | 网络安全产品 | 98.7 |
| 亚信安全 | 网络安全行业:100% | 网络安全产品 | 89.0 |
| 左江科技 | 工业:97.73% | 信息安全产品 | 70.8 |
| 佳缘科技 | 军工:65.11%;医疗:31.19%;政务:3.69% | 网络信息安全服务 | 51.2 |
| 飞天诚信 | 信息安全行业:100% | USBKey | 47.9 |
| 中孚信息 | 信息安全行业:99.75% | 主机与网络安全产品 | 47.4 |
| 信安世纪 | 金融保险:56.99%;企业:24.04%;政府机构:17.68% | 信息安全产品 | 46.5 |
| 吉大正元 | 信息安全服务(行业):100% | 电子认证产品 | 39.5 |
| 山石网科 | 网络安全行业:99.09% | 边界安全产品 | 36.9 |
| 安博通 | 网络安全:99.98% | 虚拟化安全网关 | 24.0 |
风险提示
- 政策落地不及预期
- 市场竞争加剧
分析师声明
本报告由分析师张晓春撰写，执业证书编号：S0590513090003，联系方式：0510-82832053，邮箱：zhangxc@glsc.com.cn。
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