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报告摘要

格林大华期货铝早报 20230315 总结

核心内容概述

格林大华期货发布的2023年3月15日铝早报，主要围绕当前铝市场的供需格局、价格走势及操作建议展开分析。报告指出，尽管近期美通胀数据符合预期，缓解了市场对美联储偏鹰加息的担忧，但通胀高企仍对市场形成压力。同时，全球铝市场面临供应稳定但复产缓慢、需求疲软的双重挑战，国内需求修复速度低于预期，成为主要风险因素。

主要观点

全球市场环境：美通胀数据符合预期，市场对美联储加息的担忧有所缓解，但通胀仍高，抗通胀压力持续。
国内供需情况：
- 需求端：3月14日，中国电解铝现货升贴水为-20，加5，显示市场对铝的需求依然偏弱。
- 库存变化：3月9日至13日，电解铝社会库存减少1.8万吨至123.4万吨；厂库库存（3.2-3.9）减少3.6万吨至14.5万吨；铝棒库存减少0.95万吨至19.4万吨；厂库增加0.75万吨至11.94万吨。
- 出库量：中国主要地区电解铝出库量（3.5-3.12）约17.3万吨，低于去年同期的20.1万吨。
- 供给端：中国电解铝建成产能为4500.85万吨/年，环比减少42万吨；运行产能为3992万吨，环比减少47.05万吨。云南限电导致减产，供应端压力未完全释放。
国际铝价走势：LME库存减少至574,025吨，伦铝价格维持在2280美元/吨至2450美元/吨的区间内。