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塑料期货市场分析摘要

时间： 2024年05月22日

【策略分析】

• 供应端： 塑料厂家进入检修季期间，部分生产线重启，如浙江石化等，导致短期开工率环比上升，但仍处偏低水平，并较去年同期略高。未来部分产线面临检修，整体开工率变化需关注。
• 需求端： 五一节后下游整体开工边际走弱，农膜订单季节性回落，处于历年同期低位。4月制造业PMI虽微降但仍扩张，政策利好（如超长期国债、房地产政策）支撑需求预期。
• 市场情况： 石化企业库存去化节奏略有分化（周一加速，周二放缓），但整体去库正常，节后去库变化是关注重点。原油止跌企稳给予支撑，塑料估值仍偏低，但仍有下游抵触高价原料的现象。
• 交易建议： 建议投资者维持塑料前期多单的轻仓持仓策略。

【期现行情概览】

• 期货： 塑料2409合约震荡上行，增仓。价格区间8572-8617元/吨，收于8602元/吨，涨幅+0.2%。持仓量增至51.87万手。
• 现货： PE现货市场价格涨跌互现，周一根料价格降幅超过100元/吨，其他牌号窄幅调整或小涨。LLDPE主流价格区间报8550-8750元/吨。

【基本面追踪】

• 供应： 新增检修装置，但浙连云港石化二期、蒲城清洁等装置重启，推高开工率至约85%，相对同比升1%，仍有低位运行可能。
• 需求： 截至5月17日当周，PE下游整体开工率有所下降，农膜订单继续下滑。
• 建库情况： 五一期间石化库存有小幅累积，节后去库放缓，原因可能与下游需求变化及节前补库相关。去化进程需持续关注。
• 原料 (原油/化工品)： 布伦特原油07合约价格徘徊低位；乙烯（国内、东南亚）价格环比均出现不同程度调整。

【风险提示与免责声明】

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