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报告总结

通信行业周跟踪（2024年1月29日至2月4日）

行业动向

1. 中国移动集采：

   • 发布2023-2024年PC服务器集采大标，规模约2645万台，1年内完成；PON终端集采7593万台，10GPON占比近半。
   • 集采推动国产化趋势提升，海光、鲲鹏、飞腾等厂商受益；千兆宽带建设加速，相关公司有望受益。
   • 烽火、中兴等公司有望受益。

2. 卫星通信建设：

   • 中国移动“天地一体”实验双星发射，确立NTN技术为主流方向，加速卫星通信业务整合。
   • 催化低成本民用卫星通信产业链，星上基站、核心网等载荷供应商受益。
   • 创智联恒、氦星光联等公司研发的卫星通信载荷昇空，推动产业链降本，加速低轨卫星星座建设。

市场表现

• 指数：本周通信板块（20240129-0204）周跌幅-1084%；
  其中运营商(+0.00%)跌幅最小。
• 个股：
  • 涨幅前五：东土科技（+804%）、振邦智能（+224%）、中国电信（+139%）、网宿科技（+64%）、中国移动（+47%）；
  • 跌幅前五：源杰科技(-3051%)、高澜股份(-2530%)、英维克(-2301%)、震有科技(-3530%)、贝仕达克(-2241%)。

风险提示

• 海外需求不及预期；
• 国内运营商投资不足；
• 行业竞争激烈导致价格下降；
• 外部制裁升级。

电子行业周跟踪（山西证券）

行业概况

• 市场指数：本周申万电子指数跌幅-1285%，半导体指数（Wind）-1317%；
• 板块跌幅：光学光电子（-1185%）、数字芯片设计（-1203%）表现相对较好，半导体设备(-1019%)风险较高。
• 个股：
  • 涨幅：鸿日达（+336%）、振邦智能（+224%）、普冉股份（+123%）；
  • 跌幅：合力泰（-3333%）、三孚新材（-3134%）。

行业新闻

• 苹果发布财报：2024财季营收1196亿美元（同比增长2%），净利润3391亿，预计大中华区销售不及预期；
• 高通业绩指引：第一财季收入992亿美元，同比增长5%，手机业务增长16%，汽车业务增长31%，第二财季或超预期。

投资建议

• 关注AI驱动的高端芯片和先进封装、消费电子复苏带来的板块修复、华为产业链机会；
• 存储行业供需改善，受益于高通超预期、上游设备和材料国产替代。

风险提示

• 下游需求不及预期；
• 技术突破不及预期；
• 外部制裁升级。

投资评级及免责声明

投资评级体系

• 公司评级：买入（+15%以上）、增持（+5%至+15%）、中性（-5%~+5%）、减持（-5%~15%）、卖出（-15%以下）；
• 行业评级：领先大市（+10%）、同步大市、落后大市；
• 风险评级：A（低波动），B（高波动）。

注：以上内容基于2024年2月市场数据，具体投资决策需结合个人判断。

📌 免责声明：分析基于公开信息，不构成实质性投资建议。市场有风险，投资需谨慎。