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热轧卷板产业链日报总结（2025/12/2）

期货市场动态

HC主力合约收盘价环比上涨2元/吨至3,322元/吨，持仓量增加72,362手，净持仓减少6,917手；价差指标显示HC1-5合约价差缩小4元/吨，合约价差稳定不变；HC2601-RB2601价差为153元/吨。总体呈现震荡偏强趋势，技术面MACD指标显示DIFF与DEA在0轴上方运行，当前观点震荡偏多，但需注意风险控制。

现货市场价格

主要城市热轧板卷价格稳定：杭州、广州、武汉价格分别为3,340元/吨、3,350元/吨和3,330元/吨，天津价格较低为3,240元/吨。环比无显著变化，HC主力合约基差缩小2元/吨。

上游供应情况

铁矿石库存周度增加155万吨至15,206万吨；焦煤和焦炭库存分别增加1.62万吨和3.13万吨，废钢和钢坯价格稳定，但上游库存总体上升，反映供应压力略有加大。

产业动态

Steel产量月度减少149万吨至7,200万吨，产能利用率和高炉利用率均下降；但热卷产量周度增加3万吨至319万吨，产能利用率上升0.76个百分点。钢材出口减少64万吨，市场库存下降1.21%，汽车产量销量分别增8.29万辆和9.57万辆，显示下游制造业活跃。

下游需求表现

下游消费疲软：空调、电冰箱和洗衣机月度需求分别下降389万台、133.96万台和74.99万台，需求下降显著。

行业消息

• 中钢协强调推进国内铁矿项目开发。
• 乘联会指出中国汽车世界份额提升至38%。
• 央行会议重申虚拟货币不具法定地位。

观点与建议

整体市场震荡偏强，受下游需求韧性及宏观预期支撑；技术面显示震荡偏多机会，但需注意市场风险。数据来源第三方，仅供参考。投资需谨慎。