20231116-安信国际证券-港股晨报_3页_229kb

市场表现与情绪改善
港股市场昨日高开高走，恒生指数收涨392%，重返18000点上方；恒生科技指数涨441%，恒生国企指数涨402%。市场成交额达134949亿港元，南向资金净卖出。交易情绪改善主要由美国汽车工人罢工结束（10月损失数十亿美元）和美国CPI数据低于预期（通胀回落，10年期债息下跌，降息预期提前）驱动。

公司分析：耐世特（1316HK）
耐世特是港股为数不多的智能驾驶标的，线控转向技术领先。10月股价大跌因北美客户罢工影响，但公司新增28亿美元订单，预计SbW技术2026年量产，2030年加速渗透。投资建议：逢低吸纳，因罢工结束和全球需求复苏可能带来业绩反弹；风险包括技术换代和需求波动。

公司分析：理士国际（842HK）
理士国际是领先的铅酸蓄电池供应商，产品涵盖备用电池、起动启停电池和锂电储能领域，海外收入占比超40%，年增长率逾25%。财务上，2023中期毛利率13.6%，同比提升；预计2023/2024年归母净利润50.3亿/60.1亿港元，股息率达75%。增长点包括储能布局和售后市场。投资建议：首予“买入”评级，目标价19港元，基于4倍P/E；风险包括原材料上涨、政策影响。

核心宏观因素
美国通胀数据改善（CPI同比3.2%，核心CPI同比4.0%）强化了降息预期，利好全球市场估值修复。耐世特和理士国际分别代表汽车配套和储能领域机会，需关注相关行业动态和政策变化。

风险提示
技术风险（如电池换代）、需求不及预期、政策变动。投资需谨慎，历史表现不预示未来成果。