鸡蛋月报：近月关注上压力-20230707-五矿期货-25页_1mb

鸡蛋月报2023/07/07 总结

核心内容概览

本报告为2023年7月7日的鸡蛋市场分析，主要围绕现货价格走势、期现市场、供应端、需求端、成本端、利润和库存等方面进行分析，并提出相应的交易策略建议。整体来看，7月前期蛋价或受季节性因素影响继续承压，但后期有望回升，远月合约走势偏强，交易策略以逢高抛空为主，远月合约建议观望。

主要观点

1. 现货价格走势

• 6月份国内蛋价震荡走低，同比明显偏弱。
• 黑山大码蛋价月落1元至3.4元/斤，辛集月落0.2元至3.67元/斤，销区回龙观月落1.02元至3.72元/斤，东莞月落0.15元至3.89元/斤。
• 供应端略增，淘鸡出栏不多，整体供应相对充足。
• 需求端受梅雨季影响，消费疲软，短期蛋价承压。
• 随着梅雨结束和天气转热，预计7月蛋价将逐步回升，但涨幅受限于老鸡偏多和需求偏弱。

2. 期现市场

• 09合约基差显示现货价格阶段性见底，但后期面临期现回归压力。
• 远月合约走势偏强，对估值有所修复。
• 建议09合约逢高抛空，关注4300-4400一带压力；远月合约建议观望。

3. 供应端分析

• 补栏：疫情后2-5月补栏量偏高，6月补栏情绪回落，种蛋利用率走低，空栏率稳定。
• 淘汰鸡：当前鸡龄偏高，养户倾向于延淘过旺季，下一出栏窗口期或在中秋后。
• 存栏趋势：6月在产蛋鸡存栏11.78亿只，略高于预期，但幅度不大。
• 未来两个月存栏或进一步下降至偏低水平，7月后有望触底回升，10-11月加速回升并转为年内同比转正，处于近年高位。

4. 需求端分析

• 今年五一、端午等节日消费不及预期，叠加梅雨季影响，消费同比、环比均走弱。
• 预计下半年消费将有所回暖，但同比仍偏弱。

5. 成本端分析

• 饲料成本止跌回升，对蛋价形成一定支撑。
• 斤蛋成本走势显示养殖成本维持稳定，但尚未对价格形成明显推动。

6. 利润与库存

• 养殖利润从高位回落，库存偏低，显示市场供需关系偏紧。

关键信息汇总

交易策略建议

• 单边策略：建议09合约短多，或等待逢高空，关注4300-4400一带压力。
• 盈亏比：2:1
• 推荐周期：1-2个月
• 核心驱动逻辑：期限回归
• 推荐等级：★★☆☆☆

风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不对信息导致的任何损失负责。
• 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估交易策略，并咨询专业财务顾问。
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• 作者：王俊（农产品组）
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