20231125-东海证券-电池及储能行业周报_政策_市场双重推动充电桩布局加速_12页_1mb

市场表现

本周申万电池板块整体下跌371%，跑输沪深300指数286个百分点。主力资金净流入前五公司包括福能东方、璞泰来、科恒股份、曼恩斯特、容百科技；净流出前五为阳光电源、先导智能、富临精工、金冠股份、宁德时代。

电池板块分析

• 需求向好：电动车智能化加速，工信部等四部门推动智能网联汽车试点工作，特斯拉FSD进入中国市场。预计全年电动车销量超900万辆，主要车企冲量加速。
• 供给调整与价格：锂盐价格震荡下行，正极材料磷酸铁锂价格在盈亏平衡边缘，三元材料价格平稳但竞争激烈。负极材料和隔膜需求增加，价格基本稳定。储能需求对隔膜和电解液带来支撑。
• 关注公司：亿纬锂能（海外布局、材料自供强化盈利）和国轩高科（大众定点供应商、北美设厂、原材料自供提升）。

储能板块分析

• 招标与中标：本周新增12个储能招标项目，规模107GW/361GWh，环比-66%。中标项目规模050GW/164GWh，EPC中标均价150元/Wh，系统均价131元/Wh。
• 政策与市场：充电桩行业加速发展，新能源车渗透率提升，国内车桩比约24:1，政策支持充电桩建设。高压快充技术推动需求，国内桩企加速出海。
• 关注公司：盛弘股份（储能PCS全球出货前十、充电桩业务进入欧洲供应链）。

行业数据跟踪

• 锂电材料价格：碳酸锂、磷酸铁锂等价格回落；三元材料和隔膜需求增长，但竞争加剧。
• 储能项目：招标量大增，中标价格稳定在131-150元/Wh水平，项目规模以光伏和电网侧为主。

风险提示

• 全球经济波动风险：可能影响新能源车需求。
• 上游原材料价格波动：如碳酸锂等，会影响企业盈利。
• 储能装机不及预期：全球储能装机放缓可能导致企业收入下降。