20240205-东海证券-电池及储能行业周报_宁德时代业绩超预期_V2G带动充电桩运营市场发展_13页_1mb

电力设备行业周报总结：电池及储能

市场表现

本周申万电池板块整体下跌103.7% ，跑输沪深300指数5.75个百分点。主力资金净流入宁德时代、德业股份等公司，净流出重点包括宁德时代、亿纬锂能等。

电池板块

• 宁德时代2023年业绩超预期，归母净利润中值440亿元。电动车保有量渗透率提升和V2G政策出台，带动充电桩单桩利用率上升和运营商盈利改善。
• 行业供给侧调整，价格趋稳：锂盐价格震荡下行，磷酸铁锂处于盈亏平衡边缘；负极材料需求增加但生产谨慎；隔膜需求向好，供需基本平衡。
• 投资建议：关注特锐德（充电运营商龙头，已扭亏为盈，受益于电网投资升级）和亿纬锂能（海外布局和储能增长）。

储能板块

• 本周储能招标规模回落，项目规模0.41GW/0.61GWh，中标规模0.47GW/1.3GWh，价格下跌（中标均价1.22元/Wh，环比降10.8%）。
• 市场竞争加剧，1小时储能系统报价环比降20.6%，落后产能加速出清，预计价格向正常水平收敛。
• 投资建议：关注盛弘股份（储能PCS出货量全球前十，充电桩业务加速出海）。

风险提示

• 全球宏观经济波动风险：影响新能源汽车需求。
• 上游原材料价格波动风险：对盈利能力产生较大影响。
• 储能装机不及预期风险：可能对相关企业造成不利影响。

其他

• 行业动态：包括宁德时代与滴滴合作、汕尾储能发展规划等。
• 投资评级：推荐超配电力设备行业，个股评级从买入到卖出。