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报告摘要

本报告为市场分析报告，涵盖中国、印尼、马来西亚、新加坡、泰国等地区的消费行业动态、市场表现、公司分析及投资建议。重点分析了各地区消费板块的表现，推荐了部分股票，同时提供了市场指数数据、公司财务指标、盈利预测及估值分析等内容。

中国消费板块：1H17业绩基本符合预期，其中下游乳制品和运动服饰表现突出，而FMCG和电影院板块表现相对疲软，预计2018年将有所改善。推荐股票包括Anta Sports（2020 HK）和Mengniu Dairy（2319 HK）。
印尼消费板块：Nippon Indosari Corpindo（ROTI IJ）业绩表现良好，且公司基本面正在改善，因此将评级从HOLD上调至BUY，目标价上调至Rp1,400。
马来西亚电信行业：Digi（未列出具体代码）在保持盈利的同时，面临收入增长放缓的挑战，建议投资者利用股价疲软进行积累，2018年股息收益率为4.2%。
新加坡小盘股亮点：Keppel Telecommunications & Transportation（KPTT SP）因业务扩张面临短期不确定性，但长期增长潜力较大，目标价为S$1.90。
泰国消费板块：Diamond Building Products（DRT TB）预计未来两年将实现良好盈利增长，股息收益率有望提升至5-6%。
市场指数表现：主要指数如DJIA、S&P 500、FTSE 100等在1H17表现各异，其中中国和新加坡指数涨幅较大。

1H17业绩回顾：整体表现与预期基本一致，运动服饰和乳制品板块增长显著，FMCG和电影院板块表现较弱。
2H17展望：运动服饰板块仍具增长潜力，乳制品和Macau博彩业可能迎来盈利改善，白色家电和香港零售业预计持续增长。
推荐股票：
- Anta Sports（2020 HK）：评级BUY，目标价HK$35.00，当前价格HK$30.40。
- Mengniu Dairy（2319 HK）：评级BUY，目标价HK$20.70，当前价格HK$18.86。

Nippon Indosari Corpindo（ROTI IJ）：
- 1H17销售增长6.9% mom，但同比下降4.3% yoy。
- 由于运营改善和估值较低，评级上调至BUY，目标价上调至Rp1,400。
- 预计2018年净利润将同比增长82.6%，EPS预计为Rp51.5，较2017年增长57.2%。
- 2018年PE估值为24x，低于历史平均值25.1x，存在估值修复空间。

Shenzhen International（2313 HK）：
- 1H17营收同比增长19%至Rmb8.3b，主要得益于运动服饰和休闲服饰业务。
- 预计2H17营收增长将保持稳定，但毛利率可能承压。
Want Want（151 HK）：
- 评级维持HOLD，目标价下调至HK$5.00，当前PE为17.5x。
Wanda Film（002739 CH）：
- 评级维持BUY，目标价上调至Rmb61.00，当前PE为37.2x。
Samsonite（1910 HK）：
- 1H17营收同比增长32%至US$1.6b，主要受益于Tumi收购。
- 预计2H17表现将优于1H17，目标实现双位数营收增长。
Techtronic（669 HK）：
- 1H17业绩超预期，核心品牌Milwaukee营收增长20%。
- 预计未来三年销售增长强劲，EBIT边际扩张。
WH Group（288 HK）：
- 1H17营收同比增长2%，净利润增长5.6%至US$492m。
- 中国业务因猪肉价格波动导致利润下滑，但美国和欧洲业务表现良好。
- 预计2018年净利润将同比增长82.6%，EPS增长57.2%。

分析师会议：计划在9月11日、13日、18日等时间在印尼、新加坡、香港等地举办。
路演活动：与Globetronics Technology、Cityneon Holdings、Cahya Mata Sarawak等公司进行路演，时间安排在9月12日、18日、25日等。
亚洲宝石大会：10月10日-11日在新加坡举办。

指标	2017F	2018F	2019F
营收（Rpb）	2,621	3,221	4,239
EBITDA（Rpb）	469	689	914
净利润（Rpb）	175	320	427
EPS（Rp）	34.6	63.2	79.9
PE（x）	36.0	19.7	15.6
P/B（x）	2.5	2.3	2.0
EV/EBITDA（x）	11.1	7.5	5.7
股息收益率（%）	0.3	0.4	0.6

Anta Sports（2020 HK）：
- 评级BUY，目标价HK$35.00，当前价格HK$30.40。
- 1H17营收增长19.2%，核心利润增长28.5%。
Mengniu Dairy（2319 HK）：
- 评级BUY，目标价HK$20.70，当前价格HK$18.86。
- 1H17营收增长19.7%，核心利润增长55.7%。
Hengan Intl（1044 HK）：
- 评级BUY，目标价HK$76.00，当前价格HK$68.30。
- 1H17营收增长11.1%，核心利润增长16.5%。
Wanda Film（002739 CH）：
- 评级BUY，目标价Rmb61.00，当前价格Rmb57.00。
- 1H17营收增长34.0%，核心利润增长12.0%。
IMAX China（1970 HK）：
- 评级HOLD，目标价HK$21.00，当前价格HK$19.26。
- 1H17营收增长12.0%，核心利润增长16.5%。