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晨会纪要总结（2022年第166期）

核心内容概览

本报告为中原期货研究所发布的商品市场每日跟踪，涵盖宏观指标、外盘与内盘商品价格走势、宏观要闻及主要品种分析等内容。报告重点分析了农产品、能源化工、工业金属及期权金融等板块的市场表现及未来走势，并提出了相应的操作建议与风险提示。

主要观点与关键信息

一、宏观指标与要闻

宏观要闻：

1. 国务院提出稳经济政策，支持设备更新改造，预计为市场提供支撑。
2. 中秋假期国内旅游人次和收入同比下滑，恢复至2019年同期的72.6%和60.6%。
3. 国际油价上涨，美油和布油分别上涨1.44%和1.53%。
4. 美国8月通胀预期下降，美元指数下跌，提振铜价。
5. 印尼可能征收镍出口税，市场预期供给端减产，对镍价形成支撑。
6. 美国能源信息署预测9月页岩油产量将增加，但伊朗核谈判未果，供应不确定性增加。
7. 中国多地疫情蔓延，影响运输效率，对市场信心构成压力。

二、主要品种分析

1) 农产品

• 油脂：美农报告对市场形成支撑，但中长期供需格局宽松，棕榈油库存预期增加，节后需求转弱，反弹高度有限。
• 花生：陈花生销售进入尾声，价格坚挺；节后消费市场需求减弱，盘面有回调压力。
• 鸡蛋：中秋假期现货价格回落，节后消费低迷，盘面偏强，建议关注JD15正套。
• 苹果：价格维持高位震荡，建议维持近强远弱思路，关注市场新交易逻辑。
• 红枣：行情变化不大，走货以刚需为主，期货近弱远强，建议高位偏空和反套。
• 白糖：国内价格企稳弱势反弹，需关注出口政策及库存变化。
• 豆粕：现货价格反弹，油厂挺粕动力强，建议逢低做多，关注1-5正套。
• 玉米：价格趋坚，库存压力较小，建议维持震荡操作，关注2500附近压力位。
• 棉花：价格大幅上涨，建议以15300为分水岭，震荡思路操作，关注1-5正套。

2) 能源化工

• 甲醇：短期受需求修复和能源端带动，价格坚挺；预计国庆节前大跌概率不大，关注美联储加息影响。
• PVC：价格区间震荡，建议短期轻仓做多，关注地产数据变化。
• 尿素：现货价格稳中有升，出口法检执行影响内外价差，建议维持短多中空思路。
• 纯碱：节前价格小幅上涨，需求偏弱，建议维持区间操作，关注1-5正套。
• 玻璃：库存高位，需求未明显回暖，建议短期维持震荡思路，不建议追高。

3) 工业金属

• 沪铜：外盘反弹，国内现货升水回落，短期延续反弹趋势。
• 沪铝：海外能源危机支撑铝价，国内社会库存低位，预计震荡偏强。
• 沪镍：供给端减产预期支撑，新能源和不锈钢行业需求回暖，建议关注1-5正套。
• 铁矿石：供需格局改善，价格震荡偏强，关注1-5正套机会。
• 焦煤：市场暂稳，焦炭降价对煤价形成支撑，建议适当参与正套。

4) 期权金融

• 股指：市场延续区间震荡，沪指反弹回稳，建议持有IC、IM多单，关注牛市价差策略。
• 期权：沪深300股指期权持仓量下降，隐波下降；中证1000股指期权隐波上升，建议关注移仓换月准备。

操作建议汇总

风险提示

• 宏观层面：美联储加息超预期、通胀数据波动、地缘政治风险。
• 市场层面：原油异常波动、国内疫情反复、政策执行力度不足。
• 品种层面：供需格局变化、库存波动、成本端压力。

其他信息

• 投资咨询业务资格：证监发【2014】217号

• 公司信息：

  • 中原期货股份有限公司总部：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
  • 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室
  • 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室
  • 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901
  • 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层
  • 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室
  • 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧
  • 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层
  • 西安营业部：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层
  • 大连营业部：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元
  • 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室

• 联系方式：

  • 总部电话：4006-967-218
  • 网址：www.zyfutures.com

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