2009年-FSB全球金融稳定委员会_Principles_for_Sound_Compensation_Practices_4页_84kb

文档内容总结

核心内容

Mario Draghi在2009年4月25日于华盛顿向国际货币与金融委员会发表的声明，主要围绕全球金融危机后的金融系统恢复与改革。他强调了当前市场信心的逐步恢复，并指出这是实施短期稳定措施和长期改革计划的宝贵机会。

主要观点

1. 市场信心的恢复

   • 近几周市场信心出现小幅回升。
   • 市场参与者对全球经济和金融系统的悲观预期有所减弱。

2. 打破负反馈循环

   • 关键任务是打破金融系统与实体经济之间的负反馈循环。
   • 修复金融机构的资产负债表是其中的重要部分。
   • 政府采取了一系列措施，如注资、担保负债、清理不良资产等。

3. 促进信用扩展

   • 政府需在短期内支持信用扩展，尤其是对信用良好的借款人。
   • 公共部门的资产负债表在其中发挥重要作用，包括央行贷款和财政支持计划。
   • 重启证券化市场并提高透明度有助于恢复信用流动。

4. 维护全球金融体系的整合

   • 跨境金融流动大幅下降，需防止其进一步恶化。
   • 支持银行体系不应区别对待国内与国外机构。
   • 避免因补贴或不当监管激励导致信用向国内倾斜。

5. 加强监管与透明度

   • 建立更清晰的长期监管框架，确保银行及其投资者对未来的盈利模式有信心。
   • 保持创新与灵活性，同时控制杠杆和增强消费者保护。

关键信息

当前进展

• FSB及其前身FSF在过去一年中提出了多项改革建议，国际政策发展取得显著进展。
• 国家层面的实施成为当前的重点任务。

主要改革措施

• 资本与流动性监管：加强审慎监管，推动巴塞尔II框架的完善与监管指导的提升。
• OTC衍生品市场：增强操作基础设施，如美国和欧洲已启动中央对手方清算。
• 透明度与估值：会计标准制定机构已发布一致的指导原则，提高市场透明度。
• 信用评级机制：IOSCO发布了新的行为准则，评级机构已开始实施。
• 信息共享：建立监管学院以加强全球银行的监管协调。
• 应对金融压力：推进跨境合作机制和存款保险制度的改进。

未来工作重点

• 缓解顺周期性：FSF提出建议，涵盖资本框架、贷款损失计提和杠杆与估值的相互作用。
• 薪酬制度：FSF发布了关于薪酬制度的指导原则，以与企业长期盈利能力对齐。
• 会计与估值：IASB与FASB正合作制定统一的财务工具标准，包括信用损失减值方法。
• 对冲基金监管：FSB与各国监管机构合作，推动对冲基金行业的监管和监督。
• 系统性相关实体与产品：国际联合论坛正在推进对非监管实体、抵押贷款中介及风险转移机制的监管改革。

未完成事项

• 尽管已有诸多进展，但政策议程尚未完成。
• 需持续推动监管、监督及其他政策的制定与实施，以维护金融稳定。

FSB的角色

• FSB在扩大职责和成员的基础上，具备推动这些改革的条件。
• 将促进国家监管机构、国际机构与标准制定机构之间的更好协调。

结论

Draghi强调，全球金融体系的恢复与改革需要持续的努力，特别是在加强监管、提高透明度和促进跨境合作方面。FSB将在其中发挥核心作用，确保国际政策的一致性和有效性。