20171023-开源证券-机械军工行业周报_13页_1mb

报告摘要

机械军工行业总结

核心内容

机械军工行业在政策利好与市场需求的双重推动下，正迎来发展机遇。中国共产党第十九次全国代表大会明确提出，到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶建成世界一流军队。这一目标将加速解放军装备更新，推动军工行业整体发展。此外，我国民航客机产业在政策支持下全面启动，国产支线客机ARJ21和大型客机C919取得重要进展，进一步拓展了我国民机产业的市场空间。同时，无人机产业在政策与技术的推动下快速发展，尤其是农业植保无人机应用前景广阔，成为工业级无人机的重要增长点。

主要观点

军工行业前景光明
军工行业作为国家战略支撑产业，将受益于军队现代化建设的推进。未来几年，军民融合、军工资产证券化、装备更新和出口将成为主要驱动力。
政策利好推动民机产业发展
国家对民航产业的大力支持，加上我国快速发展的民航市场，使ARJ21和C919等国产客机进入批量生产阶段。同时，中俄合作的CR929远程宽体客机项目也已启动，将进一步丰富我国客机产品线，提升国际竞争力。
无人机应用加速，农业市场潜力巨大
无人机产业在消费级和军用级领域均取得显著成果，但工业级无人机应用仍处于初级阶段。农业植保无人机因政策支持和技术进步，有望成为工业级无人机最大市场之一。
A股市场投资策略
本周A股市场整体回调，但军工板块因政策利好预期而具备上涨潜力。建议投资者关注军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展等主线，同时注意估值合理性的选择，避免高估值股票。

关键信息

军工行业表现
上周军工板块全周下跌2.32%，跑输上证综合指数，其中航空装备、航天装备和地面兵装板块跌幅较大，分别为1.83%、3.61%和3.87%。
ARJ21支线客机交付
中国商飞向成都航空公司交付第三架ARJ21-700飞机，标志着我国支线喷气客机向批产化迈进。该飞机已取得生产许可证，预计2017年交付5架以上，后续批产架次也在加紧生产。
C919大型客机进展
C919已成功首飞，并有两架投入试飞。9月19日，中国商飞与多家租赁公司签订130架C919购机框架协议，客户总数达27家，累计订单730架。
无人机专用空域建立
沈阳通用航空产业基地开辟国内首家无人机专用空域，促进无人机产业链发展。植保无人机在农业领域的应用将显著提升生产效率，预计成为工业级无人机最大市场之一。
关注股票
可关注军工行业相关股票：中航黑豹、航发动力、内蒙一机、南洋科技、国睿科技、江南红箭、中国卫星；民机产业相关股票：中航飞机、中航机电、博云新材；无人机相关股票：隆鑫通用、信质电机、威海广泰、通裕重工、高德红外、海康威视。