20180611-上海证券-医药生物行业周报_优先审评政策持续推进中长期布局竞争力强的研发龙头_12页_1mb

医药生物行业周报总结（2018年06月11日）

核心内容

2018年4月，医药生物行业累计产品销售收入为8,351.9亿元，同比增长14.8%；累计利润总额为987.9亿元，同比增长16.4%。本周医药生物行业指数上涨1.53%，跑赢沪深300指数1.29个百分点，行业整体估值和溢价率小幅上升。

主要观点

• 行业表现：本周医药生物行业涨幅显著，化学制剂板块涨幅最大（+4.33%），中药板块跌幅最大（-0.75%）。
• 政策利好：国家药监局和CDE近期发布多项政策，推动创新药和仿制药审评审批进程，优先审评程序有助于优质品种快速上市。
• 研发能力：研发实力强的药企将在政策红利中受益，新药上市加速将提升公司业绩。
• 投资建议：建议关注创新药龙头、优质仿制药企业、零售药店龙头以及消费升级相关的细分领域企业。

上市公司公告

华海药业

• 公告内容：左乙拉西坦片等6个品种拟纳入优先审评。
• 影响分析：该系列药品的上市进程有望加快，有助于提升公司业绩。

柳药股份

• 公告内容：收购友和古城39家药店，推动批零一体化发展。
• 影响分析：通过收购提升在广西市场的布局，增强盈利能力与竞争实力。

华润双鹤

• 公告内容：收购湘中制药45%股权及双鹤利民40%股权。
• 影响分析：完善精神神经药物产品线，增强营销网络和盈利能力。

行业要闻

CDE发布优先审评公示

• 内容：第二十九批拟纳入优先审评程序的药品注册申请涉及44个文号，包括博雅生物的人凝血因子VIII、泰格医药的屈螺酮炔雌醇片、华海药业的左乙拉西坦片等。
• 意义：优先审评程序有助于优质品种加快上市，提升企业竞争力。

国家药监局发布临床试验数据核查公告

• 内容：对192个已完成临床试验申报的药品注册申请进行核查，涉及华海药业、恒瑞医药、正大天晴等企业的多个品种。
• 意义：强化药品数据真实性，规范行业秩序，对数据造假行为进行严肃处理。

数据预测与估值

一周行情回顾

板块表现

• 医药生物行业整体上涨1.53%，跑赢沪深300指数。
• 各子板块表现不一，化学制剂涨幅最大（+4.33%），中药跌幅最大（-0.75%）。

个股表现

• 涨幅较大的个股包括：双成药业（+16.24%）、中源协和（+15.06%）、智飞生物（+12.70%）。
• 跌幅较大的个股包括：泰合健康（-12.34%）、香雪制药（-10.66%）、美康生物（-8.14%）。

行业观点与投资建议

• 行业趋势：医药行业进入新的景气周期，创新药和优质企业将主导行业发展。
• 政策影响：审评审批制度改革、仿制药一致性评价、医保控费等政策推动行业集中度提升，龙头优势凸显。
• 投资建议：
  1. 关注业绩确定性高的细分领域龙头，如鱼跃医疗、爱尔眼科。
  2. 关注创新药和优质仿制药企业，如恒瑞医药。
  3. 关注零售药店龙头，如一心堂，其在整合后具备更强的市场竞争力。

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