20230426-安信证券-海容冷链-603187.SH-成本下行_Q1净利润高速增长_6页_945kb

报告总结

• 投资评级：安信证券给予海容冷链“买入-A”评级，维持评级，上调目标价至3850元。
• 业绩表现：2023Q1归母净利润同比增长488%，主要源于原材料价格回落和股权激励费用下降。
• 收入结构：冷冻柜业务收入占比超过70%，冷藏柜业务约16%；外销收入同比增长超过20%。
• 竞争优势：管理完善、核心团队稳定；具备定制化、智能化、规模化优势；客户资源优质，下游为食品饮料龙头企业。
• 未来展望：看好公司在新客户拓展和市场份额提升方面的潜力，预计2023-2024年EPS为1.54元/1.92元，维持买入评级。

报告核心信息：公司业绩增长强劲，竞争优势显著。