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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告为川财证券研究所行业公司部于2022年11月17日发布的晨报，涵盖市场热点、研究观点及行业分析等内容，旨在为投资者提供宏观政策、市场动态及行业趋势的综合分析。

二、主要观点与关键信息

1. 市场每日热点

• 国家发改委发布《关于数字经济发展情况的报告》
  报告强调推进关键核心技术攻关，适度超前部署数字基础设施建设，以掌握数字经济发展自主权。

• 央行发布《2022年第三季度中国货币政策执行报告》
  提出加大稳健货币政策实施力度，支持基础设施建设融资，以及支持刚性和改善性住房需求。

2. 川财研究观点

总量研究

• 中国人民银行强调稳健货币政策，支持实体经济，不搞“大水漫灌”。

策略

• 市场表现：昨日三大指数小幅回落，北向资金净流入9.98亿元。
• 债券市场调整：10年、3年、1年国债收益率分别上行12bp、12bp、15bp，市场对国内流动性有所担忧。
• 流动性分析：尽管11月15日MLF缩量续作，但全月中长期流动性投放已超过MLF到期量，预计国内流动性仍将保持合理充裕。

海外

• 美国经济数据：10月零售销售环比上升1.3%，工业产出环比下降0.1%，商业库存环比增长0.4%。
• 英国通胀数据：10月CPI同比上升11.1%，创41年来新高，未季调输入PPI同比升19.2%，输出PPI同比升14.8%。

产业研究

• 科技：数字人民币试点持续推进，个人钱包数量突破500万个，应用场景不断拓展。建议关注证通电子、恒宝股份等标的。
• 储能：湖南电化学储能装机19万千瓦，盈利模式以调峰辅助服务市场和容量租赁为主，2022年1-10月收益超千万，充电度电收益超过0.25元/千瓦时。

区域研究

• 川渝地区经济：1-10月规模以上工业增加值同比增长3.0%，其中电气机械和器材制造业增长38.6%，石油和天然气开采业增长17.4%。成渝双城经济圈建设推动地区基建投资，看好疫情后经济复苏。

3. 川财研究报告

• 报告标题：《【川财研究】原油价格小幅回落，储能板块短期下调（20221113）》
• 市场表现：本周石油石化指数上涨3.58%，储能指数上涨11.77%。
• 原油价格：本周布伦特原油下跌3.03%，NYMEX轻质原油下跌4.04%，但全年价格中枢仍处高位。预计疫情控制后，亚洲原油需求将增长，支撑国际油价。建议关注油气、油服企业盈利增长，如中海油服。
• 储能板块：本周储能指数下跌4.02%，短期回调。中长期看，储能是扩大新能源发电的必要条件，看好其发展。

三、风险提示

• 宏观经济增长低于预期
• 减排政策变动风险
• 原材料价格波动风险

四、分析师声明

分析师张卓然具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观出具，与本人薪酬无直接关联。

五、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以报告发布6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

六、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担投资风险，必要时咨询专业顾问。
• 报告版权为川财证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表等。

七、公司与研究所简介

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资兴办，现为华电集团等大型企业控股，具有证券投资咨询业务资格。
• 川财证券研究所：设立于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究服务。