20210802-中泰证券-传媒行业周报_2021H1国内游戏市场规模达1504.93亿_监管关注游戏防沉迷与上下游利益分配失衡问题_11页_1mb

2021H1国内游戏市场总结

核心内容

2021年上半年，中国游戏市场实际销售收入达到1504.93亿元，同比增长7.89%。游戏用户总数达6.67亿，同比增长1.38%。其中，中国移动游戏市场销售收入为1147.72亿元，同比增长9.65%；中国自主研发游戏海外市场销售收入为84.68亿美元，同比增长11.58%。电子竞技游戏市场销售收入为720.61亿元，同比增长0.17%，电竞用户规模为4.89亿人，同比增长1.13%。

主要观点

1. 市场增长与结构变化

   • 国内游戏市场保持稳定增长，但增速放缓。
   • 自研游戏市场表现强劲，尤其是海外市场增长显著。
   • 移动游戏仍是主要增长动力，电子竞技市场增长乏力。

2. 监管与行业挑战

   • 防沉迷政策成为监管重点，影响游戏企业盈利模式。
   • 上下游利益分配失衡问题引起关注，尤其在内容创作与平台运营之间。
   • 行业面临同质化、人才短缺等内部挑战。

3. 平台与服务创新

   • TapTap推出多项开发者服务，包括篝火测试2.0、TDS服务系统、全球化发行等，旨在提升开发者体验与平台价值。
   • 腾讯音乐计划推出NFT加密艺术品平台服务“TME数字藏品”，探索区块链在游戏和音乐领域的应用。
   • 阿里推出云游戏PaaS平台，推动云游戏生态发展。

4. 行业动态与投资建议

   • 传媒板块整体下跌，部分细分板块如其他文化娱乐、信息搜索与聚合跌幅较大。
   • 投资建议中推荐游戏板块中的心动公司、吉比特、完美世界等，同时关注在线流媒体（芒果超媒）、广告营销（分众传媒）、直播电商（星期六）等领域。

关键信息

• 市场数据

  • 2021H1国内游戏市场总收入1504.93亿元，同比增长7.89%。
  • 移动游戏市场收入1147.72亿元，同比增长9.65%。
  • 电子竞技游戏市场收入720.61亿元，同比增长0.17%。

• 行业趋势

  • 游戏精品化趋势增强，优质内容主导市场。
  • 云游戏、NFT、区块链等新技术成为行业关注焦点。
  • 国际化和全球化发行成为重要发展方向。

• 公司动态

  • 腾讯投资彼方网络与成都星染玩，进一步布局游戏生态。
  • 米哈游成立全资子公司，拓展业务范围。
  • 拳头游戏在上海设立研发中心，推动新游戏开发。

• 风险提示

  • 内容上线表现不达预期。
  • 行业竞争加剧。
  • 政策风险。

周重点公告

• 盛天网络：2021年半年报显示收入与利润均实现大幅增长。
• 华录百纳：半年报收入增长显著，但净利润下降。
• 星期六：遭遇股东减持，影响股价表现。
• 完美世界：推出《诛仙世界》端游试玩，提升用户参与度。
• 腾讯音乐：计划推出NFT平台服务“TME数字藏品”。

周影视、电影、游戏和广告数据

• 电影票房：2021年第30周电影票房6.53亿元，同比下降71.2%。
• 票房冠军：《怒火·重案》以1.91亿元位列第一。
• 累计票房：截至8月1日，全国累计票房达281.06亿元。
• 电视剧与综艺热度：《我在他乡挺好的》《你是我的荣耀》《北辙南辕》电视剧热度前三；综艺热度前三为《萌探探探案》《向往的生活第五季》《心动的信号第四季》。

IOS榜单

• 免费榜：《纸嫁衣2樊铃村》下载量第一，《斗俄罗斯方块环游记》排名第二，《王者荣耀》第三。
• 畅销榜：《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》位列前三。

投资评级说明

• 股票评级分为买入、增持、持有、减持，分别对应相对基准指数涨幅在15%以上、5%~15%之间、-10%~+5%之间、-10%以下。
• 行业评级分为增持、中性、减持，分别对应行业指数涨幅在10%以上、-10%~+10%之间、-10%以下。

重要声明

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