20240202-瑞达期货-热轧卷板市场周报_成本支撑减弱_热卷期货减仓下行_15页_1mb

热卷期货周度分析报告总结

核心观点

• 本周热卷期货合约HC2405呈现减仓下行趋势。受央行降准利好消息消退、美联储降息预期减弱、炉料价格上涨后成本支撑减弱以及国内股市疲软等因素影响，市场乐观情绪逐步消退，热卷价格下跌。
• 当前期价低于远期合约，基差仍保持正值。

市场表现

• 期货市场：HC2405合约震荡下行，净持仓量报告前二十名净多头持仓量显著上升，仓单库存环比下降。
• 现货市场：现货报价下跌，期现基差为正且有所扩大，显示现货价格强于期货。
• 上游：铁矿石现货价格下跌，焦化厂产能利用率小幅下降，库存报告减少；47港到港量报告下降，但港口库存增加；钢厂铁水产量继续回落。
• 下游需求：终端消费报告小幅增加，但整体好于不及市场预期，汽车产销量报告同比上行，家电产销报告亦有部分品种增长。

后市展望与操作建议

• 后市关注点包括宏观面是否再次释放利好政策，钢厂产量报告继续增长，终端需求进入传统淡季，但库存报告仍低于历史同期水平。
• 操作建议：短线操作为主，关注操作节奏及风险管理。

风险提示

• 宏观经济环境变化、钢厂产能释放、终端需求变化。