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报告摘要

贵金属早报-2022年8月8日总结

核心内容概述

本报告为2022年8月8日的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等内容。整体市场情绪受非农数据、美联储紧缩政策及经济预期影响较大，金价与银价均出现波动。

黄金市场分析

基本面

非农数据远超预期，金价大幅回落。
美国三大股指涨跌不一，欧股全线收跌，国际油价震荡收平。
美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨13.9个基点至2.832%，美元指数上涨0.78%至106.57。
COMEX黄金期货下跌0.8%，报1792.4美元/盎司。

基差

黄金期货391.1，现货390.14，基差-0.96，现货贴水期货。

库存

黄金期货仓单3171千克，环比持平。

盘面

20日均线向上，K线在20日均线上方，走势偏多。

主力持仓

主力净持仓多，多头增加，偏多。

预期

市场关注欧元区8月Sentix投资者信心指数。
美国非农数据表现强劲，美元和美债收益率反弹，金价回落。
随后市场对数据产生疑问，经济预期缓和，金价小幅反弹。
紧缩预期与经济衰退担忧交替主导金价走势。
操作建议：沪金2212在385-392区间操作。

利多因素

地缘政治摩擦影响减弱，能源压力依旧。
俄乌冲突对经济影响显现，供应紧张担忧持续。
经济悲观预期恶化，对金价形成支撑。

利空因素

避险情绪回落，金价承压。
通胀高位，各国央行紧缩进程加快，金价下行压力增加。
经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落。

风险点

地缘政治经济影响超预期
美联储紧缩进程暂停
疫情大范围蔓延

白银市场分析

基本面

非农数据远超预期，银价大幅回落。
美国三大股指涨跌不一，欧股全线收跌，国际油价震荡收平。
美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨13.9个基点至2.832%，美元指数上涨0.78%。
COMEX白银期货下跌1.3%，报19.86美元/盎司。

基差

白银期货4470，现货4445，基差-25，现货贴水期货，偏空。

库存

白银期货仓单1467783千克，环比增加17832千克。

盘面

20日均线向上，K线在20日均线上方，走势偏多。

主力持仓

主力净持仓空，空头增加，偏空。

预期

美联储加息预期升温，美元反弹，大宗商品回落，银价跟随下跌。
随后市场情绪改善，油价回升，有色金属走高，银价小幅反弹。
紧缩预期和经济担忧仍是压制银价的主要因素。
操作建议：沪银2212在4200-4450区间操作。

利多因素

地缘政治摩擦影响减弱，油价走势对银价影响较大。
供应链紧张担忧再度升温，对银价形成支撑。
经济预期改善，银价获得部分支撑。

利空因素

避险情绪支撑有限，银价随情绪降温快速回落。
各国央行紧缩进程加快，抑制通胀，压制银价。
经济衰退预期升温，有色金属回吐涨幅，银价跟随下行。

风险点

地缘政治经济影响超预期
美联储紧缩进程暂停
疫情大范围蔓延

关键数据与图表

价格与波动

指标	前收	最高	最低	涨跌	涨跌幅(%)
沪金2212	391.1	392	388.1	4.44	1.15
沪银2212	4470	4486	4421	50	1.13
COMEX黄金2212	1792.4	1811.6	1780.2	-14.50	-0.80
COMEX白银2209	19.86	20.28	19.47	-0.262	-1.30
SGE黄金T+D	390.14	390.5	382	4.34	0.83
SGE白银T+D	4445	4465	4401	45	0.63
伦敦金现	1774.718	1794.88	1764.5	-16.18	-0.90
伦敦银现	19.886	20.3162	19.53	-0.26	-1.31
美元指数	106.5714	106.5117	105.6713	-0.66	-0.62

图表关注

伦敦金现与美元指数：反映美元走强对金价的影响
伦敦银现与美元指数：显示银价受美元指数波动影响较大
内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异及市场情绪
美债十年期收益率：体现市场对通胀和紧缩政策的预期
沪银持仓变化：净多小幅回升，多空持仓均增加
沪金持仓变化：净多大幅增加，空头减少
SPDR黄金ETF持仓：显示机构投资者对黄金的配置变化
白银ETF持仓：反映市场对白银的持有情况

总结

黄金与白银市场均受到非农数据、美联储紧缩政策及经济预期的双重影响。金价在非农数据强劲后回落，但随后因经济预期缓和而反弹，短期仍以震荡为主。银价受紧缩预期压制，但部分反弹迹象显示市场情绪有所改善。投资者需密切关注通胀数据、经济指标及美联储政策动向，以把握贵金属走势。操作建议上，黄金和白银均建议在震荡区间内进行交易。

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