20221222-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_486kb

文档总结

核心内容

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，主要分析了2022年12月22日铁矿石与钢材市场的行情及基本面情况。报告内容涵盖现货价格、期货价格、库存变化、成本与利润等关键指标，同时结合市场资讯，分析了短期与中期市场趋势。

主要观点

铁矿市场

• 现货价格：普式62%价格指数110.5美元/吨（+1.3），日照港超特粉673元/吨（+11），PB粉825元/吨（+17），整体价格有所上涨。
• 基本面：供应端铁矿发运环比增加，国内到港回升；需求端部分高炉复产，247家钢厂日均铁水产量小幅回升至223万吨，但受钢企盈利较差限制，铁水产量难以持续增长。
• 库存情况：钢企原料库存较低，仍处于铁矿补库周期中，港口疏港量环比继续回升，铁矿基本面优于钢材。
• 市场趋势：由于前期宏观预期和补库逻辑已充分反映，铁矿进一步上行空间有限，短期或高位震荡，后期走势将更多跟随钢材。

钢材市场

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价3960元/吨（+30），上海热卷4.75mm汇总价4120元/吨（+70），江苏钢坯Q235汇总价3870元/吨（+50），整体价格有所上涨。
• 基本面：短期受疫情影响，叠加中央经济会议未出台强力政策，市场预期有所松动，上周五价格回调。但中期来看，政策仍支持经济稳定发展，强预期在明年旺季前难以证伪。
• 库存变化：上周螺纹表需降至298万吨，库存下降13万吨；热卷需求310万吨，供应312万吨，库存累积1.3万吨。五大品种库存共下降22.6万吨，年末需求仍有韧性。
• 成本与利润：原料煤焦价格因中澳关系改善而大跌，导致螺纹钢盘面成本下行。但目前原料库存偏低，补库逻辑支撑现货价格。
• 市场趋势：整体上涨趋势不改，但随着价格持续上涨，波动性可能加大。

关键信息

市场资讯

1. 国务院常务会议：部署稳经济一揽子政策措施，强调推动重大项目建设和设备更新，支持平台经济和房地产市场。
2. 焦炭价格上调：唐山个别钢厂自12月21日晚8点起执行焦炭价格上调，湿熄上调100元/吨，干熄上调110元/吨，预计第四轮涨价将全面落地。
3. 钢厂成本与利润：唐山铁水不含税成本2991元/吨，钢坯含税成本3861元/吨，钢厂平均亏损111元/吨。
4. 中澳关系改善：导致煤焦远期价格大跌，影响螺纹钢成本。
5. 铁矿石成交：12月21日全国主港铁矿石成交86.50万吨，环比下降7.3%；237家贸易商建材成交13.85万吨，环比上升17.8%。
6. 粗钢产量：预计12月中旬全国粗钢产量2741.02万吨，环比上升1.03%，同比上升16.37%。
7. 煤矿停产减产：山西新增14座炼焦煤矿停产，合计产能2510万吨；31座煤矿减产，涉及产能6630万吨，原煤日产由21.7万吨降至11.9万吨，环比下降45.2%。

市场数据

铁矿石日度数据监测

钢材日度数据监测

结论

铁矿石与钢材市场在2022年12月22日整体呈现上涨趋势，但市场预期已部分反映，短期内铁矿石可能高位震荡，钢材则仍具备上涨动力。尽管短期受疫情影响和政策预期松动影响，但中期来看，政策支持与补库逻辑仍为市场提供支撑，预计价格将在合理区间内波动。建议投资者关注政策动向及市场供需变化，谨慎操作。