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铁矿石早报（2024-8-29）

日观观点

近期钢厂亏损加剧，高炉开工率和铁水产量连续回落，显示铁矿石下游需求明显转弱，而供应端三季度预期同比仍将增长，港口库存维持高位。整体上，铁矿石市场偏空。

市场细节分析

1. 基本面：钢厂持续减产，需求转弱，供应仍宽松，上游对价格的支撑减弱。
2. 基差：现货价格高于期货，显示升水，我反映多方向。
3. 库存：港口库存有所减少，但整体仍保持高位，略偏空。
4. 盘面：价格处20日均线上且均线上行，偏多。
5. 主力持仓：空头持仓增量，偏空。
6. 预期：盘面反弹预期存在但受限于终端需求疲软，预计区间震荡。
7. 操作建议：建议I2501合约操作在735-770区间。

多空因素归纳

• 利多：终端需求低位企稳，一轮市场回暖来临。
• 利空：高炉产量回落，需求受压；港口库存叠高；人民币汇价走强。

本周交易逻辑与风险

市场预计下游需求保持弱势，价格或区间震荡运行。主要风险在于钢材需求走弱（下行风险）或钢厂开工及终端需求改善（上行风险）。

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