20190901-财通证券-计算机行业事件点评：互联网医疗定价细则发布，行业启动在即_2页_319kb

文档总结：互联网医疗定价细则发布，行业启动在即

核心内容概述

2019年8月30日，国家医保局发布《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》，标志着互联网医疗行业进入加速发展阶段。该政策旨在通过细化价格和医保支付政策，推动线上线下医疗服务价格的公平，促进优质医疗资源的跨区域流动，优化医疗资源配置，降低医疗成本，提升患者就医体验，并重构医疗市场竞争格局。

主要观点

• 政策导向明确：国家医保局首次对“互联网+”医疗服务的价格和医保支付政策进行系统性指导，体现出对互联网医疗行业的高度重视与支持。
• 价格管理机制：政策强调以省级为主要单位制定价格，公立医疗机构由医保部门指导价格上限，非公立机构则由市场调节。此举有助于规范行业秩序，避免价格混乱。
• 行业价值提升：随着政策落地，互联网医疗行业将进入快速发展阶段，医疗大数据的价值将得到进一步凸显，成为推动行业创新和盈利的重要因素。
• 盈利模式多元化：互联网医疗的最终目标是预防和控制疾病，从而减少后续医疗支出。其盈利模式主要集中在与商业保险机构的合作，预计市场空间超过1000亿元，其次是处方外流市场，规模达100亿元级别。
• 投资建议：分析师建议重点布局医疗信息化领域，特别是具备医院综合解决方案能力的公司，如创业慧康、卫宁健康和思创医惠。

关键信息

• 政策发布背景：我国老龄化率将超30%，医保基金面临透支风险，互联网医疗被视为有效应对手段。
• 政策内容：
  • 明确“互联网+”医疗服务的定义和功能边界；
  • 细化价格与医保支付政策，强调省级统筹；
  • 强调“放管服”原则，确保政策灵活性与监管力度并存。
• 行业前景：
  • 互联网医疗将成为未来医疗体系的重要组成部分；
  • 医疗大数据将在疾病预防、精准医疗、保险协同等领域发挥关键作用；
  • 行业发展将推动医疗服务降本增效，提升可及性。
• 投资建议：
  • 增持：创业慧康（300451.SZ）、卫宁健康（300253.SZ）、思创医惠（300078.SZ）；
  • 评级依据：基于公司业务模式、市场地位及未来增长潜力，判断其具备较好的投资价值。

风险提示

• 政策推进不及预期：若政策落地缓慢或执行不力，可能影响行业发展速度；
• 行业发展不及预期：受技术、市场接受度、监管等因素影响，行业增长可能低于预期。

重点公司投资评级表

行业与公司评级标准

• 行业评级：
  • 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%与15%之间；
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

其他重要信息

• 分析师信息：赵成（SAC证书编号：S0160517070001），蒋领；
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• 数据来源：Wind，财通证券研究所

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