20220614-新华汇富金融-China_Auto_Monthly_Update_May_sales_rebounded,_multi_policy_to_push_the_recovery_5页_628kb

报告摘要

中国汽车月度更新总结

核心内容概述

2022年5月中国汽车市场销售数据出现显著反弹，市场整体表现优于预期。政府出台多项政策以促进汽车市场复苏，包括对传统燃油车（ICE）购车的税收减免、对新能源车（NEV）的额外补贴以及放宽牌照限制。这些政策预计将在未来6个月内逐步发挥作用，推动行业恢复。同时，新能源汽车（NEV）市场持续增长，市场渗透率稳步提升。

主要观点

5月销售反弹：5月整车销售达186万辆，同比增长57.7%，环比增长显著。其中，乘用车销售162万辆，同比增长68.2%；商用车销售23万辆，环比增长10.6%。
新能源汽车增长强劲：5月NEV乘用车销量达42.7万辆，同比增长109%，渗透率达26%。1-5月累计NEV乘用车销量为191万辆，同比增长115%，渗透率为23%。
国产品牌市场份额上升：5月国产品牌乘用车市场占有率达49.2%，同比上升7.9个百分点，主要得益于新能源汽车的快速增长。
行业指数波动：Wind HK汽车及零部件指数在30天内上涨26%，但分析师认为该涨幅可能为过度反应，因基本面尚未发生重大变化。
市场竞争激烈：整车制造商（OEMs）为争夺市场份额，已开始“价格战”，投资者需谨慎对待该行业。
推荐关注企业：在OEM中，BYD因其在新能源汽车转型中的领先地位受到关注。

关键信息

销售数据

整车销售：5月186万辆（-12.5% YoY, +57.7% MoM）
乘用车销售：5月162万辆（-1.4% YoY, +68.2% MoM）
商用车销售：5月23万辆（-50.4% YoY, +10.6% MoM）

新能源汽车表现

5月NEV乘用车销量：42.7万辆（+109% YoY, +53% MoM）
5月NEV乘用车渗透率：26%
1-5月NEV乘用车销量：191万辆（+115% YoY）
预计全年NEV乘用车渗透率：28%，对应销量约560万辆

市场份额

国产品牌市场份额：5月49.2%（+7.9 pp YoY）
国产品牌销量：5月79.9万辆（+17.5% YoY）

行业指数

Wind HK汽车及零部件指数：当前15,911点，过去30天涨幅26%
30天涨幅：26.3%
周涨幅：1.3%
年涨幅：-11.5%
年累计涨幅：-13.5%

重点企业表现

企业名称	1M涨幅	3M涨幅	12M涨幅
BYD 1211.HK	30%	72%	38%
NIO 9866.HK	31%	11%	-12%
Li Auto 2015.HK	37%	41%	2%
XPeng 9868.HK	18%	23%	-39%
Geely 0175.HK	18%	42%	-34%
Great Wall Motor 2333	42%	42%	-26%
Fuyao Glass 3606.HK	27%	56%	-11%
Dongfeng Motor 0489.	7%	8%	-9%

2022年乘用车销量（单位：万辆）

品牌	1月	2月	3月	4月	5月
BYD	95,180	90,268	104,338	105,475	114,183
VW-FAW	103,462	71,793	122,000	81,000	89,001
VW-SAIC	130,607	90,604	110,018	30,008	87,402
Toyota-GAC	99,900	50,100	97,006	68,528	83,800
Toyota-FAW	51,452	75,918	69,957	31,375	57,958
Honda-GAC	78,489	57,102	76,833	23,879	47,124
Honda-DF	77,385	59,379	72,164	16,564	36,034
SAIC GM Wuling	110,057	66,000	150,000	76,017	100,000
GWM	111,778	70,792	100,930	53,777	80,062
GM-SAIC	110,007	76,006	88,523	23,829	83,037
Chang An Motor	158,625	69,917	134,741	63,136	84,453
SAIC Auto	67,564	64,407	62,212	18,519	70,499
CHERY	65,757	42,758	60,273	41,884	78,661
Tesla	59,845	56,515	65,814	1,512	32,165
GAC Motor	36,564	23,793	30,091	20,118	29,350
Nissan-DF	127,950	86,360	63,153	42,107	59,251
Geely	132,490	68,627	93,378	54,661	73,315
Ford-Chang An	24,853	11,934	23,500	12,018	13,168
Mazda-Chang An	19,888	9,959	11,170	3,531	8,713
Audi-FAW	62,956	37,985	40,349	21,193	53,308

销量同比变化（YoY%）

品牌	1月	2月	3月	4月	5月
BYD	126%	336%	161%	136%	153%
VW-FAW	-14%	5%	-5%	24%	-7%
VW-SAIC	52%	79%	-2%	-72%	-21%
Toyota-GAC	11%	21%	41%	-7%	20%
Toyota-FAW	-38%	52%	-16%	-44%	-5%
Honda-GAC	1%	39%	21%	-66%	-27%
Honda-DF	5%	24%	-15%	-80%	-30%
SAIC GM Wuling	18%	1%	-44%	-20%
GWM	-20%	-21%	-9%	-41%	-8%
GM-SAIC	-15%	-1%	-31%	-70%	3%
Chang An Motor	3%	-33%	21%	-41%	-12%
SAIC Auto	18%	115%	7%	-66%	33%
CHERY	86%	135%	65%	10%	37%
Tesla	286%	209%	86%	-94%	-4%
GAC Motor	6%	74%	15%	-22%	13%
Nissan-DF	6%	53%	-23%	-53%	-30%
Geely	-9%	-2%	4%	-40%	-15%
Ford-Chang An	-17%	9%	1%	-22%	-32%
Mazda-Chang An	68%	58%	0%	-69%	-10%
Audi-FAW	-14%	-6%	-35%	-66%	1%