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报告摘要

棉花期货早报-2022年7月1日总结

核心内容

国内棉花基本面
- 棉花消费总体偏弱，新疆棉去库存缓慢。
- 疫情影响下，纺织企业开工率下降，订单减少。
- 轧花厂还贷期临近，短期出现多头踩踏行情。
- 2022年6月棉花进口量为18万吨，环比增加5.9%，但累计进口量同比减少28.5%。
- 2022/23年度6月预计期末库存为692万吨，库存偏大。
- 基差为717（09合约），现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
- 20日均线向下，K线在均线下方，显示偏空趋势。
- 主力持仓偏多，但净持仓多减，趋势偏多。
- 预期：基本面利空不变，短期预计在16500-18500区间震荡。
全球棉花供需情况
- 2022/23年度5月全球棉花产量为2643万吨，消费为2616万吨。
- 中国2022/23年度5月产量为574万吨，进口205万吨，消费805万吨，期末库存692万吨。
- 全球棉花库存消费比为66.68%，中国库存消费比为108.29%。
- 中国棉花进口量同比减少，但6月进口量为228.6万吨，环比略有增加。
- 美国对涉疆产品通关限制加剧，影响国际市场。
棉花价格与市场预期
- 现货3128b全国均价为18369元/吨，基差为717元/吨，显示现货升水。
- 外盘走势偏强，全球疫情缓解，消费提高，为市场带来一定利好。
- 疆棉销售疲软、轧花厂资金紧张、库存偏大，为市场带来利空。
- 多空进入新一轮博弈区间，单边行情告一段落。
中国棉花供需平衡表
- 糖料播种面积、甘蔗与甜菜产量均保持稳定，但食糖进口量下降，出口量略有增加。
- 食糖产量与消费量基本持平，结余变化为负数。
- 国内食糖价格为5650-6150元/吨，国际食糖价格为18.0-21.0美分/磅。
短纤和涤纶市场
- 粘胶短纤价格走势显示市场波动，棉涤价差反映棉与涤纶之间的价格关系。
- 短纤和涤纶价格对棉花市场有一定影响，需关注其走势变化。