20240109-华安证券-贵州三力-603439.SH-业绩超预期_开喉剑等多个中药产品推动公司业务持续增长_4页_342kb

贵州三力（603439）发布2023年度业绩预告，预计全年营业收入1587亿元至1686亿元，同比增长3211%至4035%；归母净利润287亿元至308亿元，同比增长4258%至5277%；扣非归母净利润234亿元至254亿元，同比增长2017%至3071%。2023年第四季度收入和利润增长显著，业绩超预期。公司核心产品开喉剑喷雾剂需求旺盛，加上并购贵州汉方药业推动收入与利润增长，据预计2024-2028年汉方药业的营业收入与净利润将保持高速增长。华安证券维持贵州三力“买入”评级，并调整了盈利预测，预计公司2023年至2025年收入与净利润将同比大幅增长，对应估值分27X、20X和17X。

该报告存在业绩增速明显、并购汉方药业预期带来的增长潜力，但报告亦提及营销拓展不及预期、大品种依赖以及收购整合风险等潜在因素。财务数据方面，报告给出了详细的资产负债表与盈利预测表，但需要注意这些数据基于公司公告与行业报告，实际准确性依赖官方发布。