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每日早盘观察总结（2021年8月5日）

一、核心内容概述

本报告为2021年8月5日的期货市场早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等主要农产品期货品种。报告基于市场信息、外盘走势及交易策略，对各品种进行分析与展望。

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二、各品种分析

1. 大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT美豆指数上涨0.47%，报收1329美分/蒲；美豆粕指数上涨1.11%，报收354.2美元/短吨。
• 市场信息：
  • USDA预计美国20/21年度大豆出口销售净增10万吨，21/22年度净增20-55万吨。
  • 阿根廷大豆销售低于上年度，部分港口因卡车司机罢工导致出口受阻。
  • 美国玉米生长状况恶化，大豆状况改善，单产预计略高于上年。
• 交易策略：
  • 单边：美豆新旧作需求低迷，盘面支撑不足，关注1300美分附近；国内豆粕基差上涨，底部支撑存在，等待企稳时机。
  • 套利：关注11-1月差正套。
  • 期权：观望。

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2. 油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油下跌0.3%，BMD毛棕油上涨3.6%。
• 市场信息：
  • 马来西亚7月棕榈油产量预计下降3%-7%。
  • 豆油成交高位，基差企稳；菜油现货压力较大，远月供应担忧。
• 交易策略：
  • 单边：豆油短期维持多配，但价格接近前高，可减持多单；菜油01合约维持底部支撑长多观点。
  • 套利：关注p91合约短线扩大。
  • 期权：观望。

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3. 玉米/玉米淀粉

• 市场信息：
  • 玉米淀粉库存下降，下游稳定提货。
  • 巴西玉米出口量大幅下降，受干旱和霜冻影响。
  • 锦州港新粮主流价上涨至2620-2650元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：短期玉米价格仍有反弹动能，关注2650元/吨阻力；中期受新玉米上市影响，预计震荡。
  • 套利：关注玉米及淀粉91正套。
  • 期权：观望。

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4. 生猪

• 市场信息：
  • 全国生猪价格持续下跌，各地区跌幅不一。
  • 生猪出栏体重小幅下降，母猪价格下跌。
  • 防疫政策加强，可能对市场产生影响。
• 交易策略：
  • 单边：期现价差修复较快，短期关注01合约交割低点释放后的布局机会。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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5. 鸡肉

• 市场信息：
  • 毛鸡、鸡苗报价稳定，冻品价格稳中有弱。
  • 禽类屠宰开工率上升，库容率下降。
  • 中国鸡肉进口和出口量均环比、同比减少。
• 行情展望：
  • 短期毛鸡出栏量减少，叠加旺季备货支撑，价格或小幅反弹，但高度有限。
  • 鸡苗受疫情影响，短期仍有反弹空间，但空间不大。
  • 终端产品价格承压，预计维持震荡。
• 交易策略：
  • 单边：9月合约短期可能走强，但远月合约预计偏弱，建议1月合约逢高空。
  • 套利：观望。
  • 期权：1月合约可考虑累沽策略。

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6. 鸡蛋

• 市场信息：
  • 全国鸡蛋价格继续走强，主产区和主销区均有上涨。
  • 7月在产蛋鸡存栏量环比、同比均下降。
  • 7月鸡苗销量环比下降，但同比上升。
  • 淘汰鸡日龄保持稳定。
• 交易策略：
  • 单边：短期受疫情备货及开学影响，价格可能走强；远月合约或受存栏增加和疫情反复影响偏弱，建议1月合约逢高空。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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7. 白糖

• 市场信息：
  • 印度要求提高糖最低售价。
  • 巴西中南部糖产量下调，甘蔗压榨量减少，预计2021/22年度产量约为2800万吨。
• 交易策略：
  • 单边：短期受疫情压制，原糖回落，国内销售数据利好支撑有限，建议观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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8. 棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉震荡收涨，主力涨0.37%。
• 市场信息：
  • 国内储备棉轮出成交积极，价格高企，抢收预期支撑棉花价格。
  • ICAC预计全球2021/22年度棉花产量增长3%，消费量增长12.4%。
  • 巴基斯坦新棉报价坚挺，纺企采购活跃。
• 交易策略：
  • 单边：储备棉轮出支撑较强，但疫情反复不利，建议观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：建议做多波动率策略。

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三、主要观点总结

• 大豆/粕类：外盘小幅上涨，国内基差支撑存在，短期多配但需关注供需报告。
• 油脂板块：豆油成交高位，基差企稳，但受外盘拖累，预计底部震荡。
• 玉米/淀粉：短期反弹动能仍存，中期震荡为主，关注91合约套利机会。
• 生猪：期现价差修复较快，01合约可关注交割低点释放后的布局。
• 鸡肉：短期毛鸡价格或小幅反弹，但需求疲软，远月合约建议逢高空。
• 鸡蛋：短期价格受疫情和开学影响或走强，远月合约或受存栏和疫情预期影响偏弱。
• 白糖：短期受疫情压制，国内销售数据支撑有限，建议观望。
• 棉花：储备棉轮出支撑较强，但疫情反复不利，建议观望，期权可考虑波动率策略。

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四、关键信息汇总

品种	关键信息
大豆/粕类	美豆上涨，国内豆粕基差上涨，关注1300美分及01合约企稳机会。
油脂板块	豆油成交高位，基差企稳；菜油远月供应担忧，建议01合约逢高空。
玉米/淀粉	库存下降，巴西出口预期不佳，关注91合约正套。
生猪	现货价格下跌，期现价差修复，建议01合约多单布局。
鸡肉	毛鸡出栏减少，短期反弹，远月合约逢高空。
鸡蛋	现货价格上涨，远月合约或受疫情影响偏弱，建议1月合约逢高空。
白糖	印度提高糖价，巴西产量下调，短期偏弱，建议观望。
棉花	储备棉轮出积极，价格高企，疫情压制短期走势，期权可考虑波动率策略。

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五、免责声明

本报告由银河期货有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。报告内容基于公开信息，仅供参考，不作为入市依据。