20241215-银河期货-工业硅周报_西北低价现货拖累期货价格_28页_1mb

工业硅周报：供需基本平衡，价格承压下行

综合分析

近期西南地区（云南、四川）与新疆工业硅厂执行减产措施，月度产量下降至33万吨。多晶硅产量虽环比下调，但有机硅厂开工率较高（接近80%），支撑了工业硅需求端的稳定性，使供需关系转向基本平衡。尽管如此，西北地区供应压力仍存，部分隐性库存释放及低价现货（如12月13日新疆99硅报价10200元/吨）对市场形成利空，短期内价格维持低迷。多晶硅期货将于26日上市，市场对中长期有所乐观预期，但空间有限。

数据追踪

• 产量：本周全国工业硅周度产量7488吨，环比下降32.6%。
• 需求：有机硅DMC周度产量环比增长17%，但终端需求未超预期；铝合金终端消费疲软，预计部分工厂将计划春节期间停产。
• 库存：工业硅社会库存516万吨，环比增1.7%；新疆样本企业库存降幅显著。
• 价格：本周现货价格普遍下调50-100元/吨，期货主力合约创年内新低。

未来展望

短期来看，西北硅价继续下探将拖累盘面，工业硅期货或跌至10500元/吨关口以下。中期随多晶硅期货上市及政策自律措施落地，产业链供需有望修复，价格中枢上移潜力存在。

策略建议

• 单边：短期观望，中期内低多轻仓参与。
• 期权：暂不建议。
• 套利：无敞口机会。

（注：全文约450字，数据及观点截至2024年12月13日）