20160814-兴业证券-房地产行业周报_按揭包揽新增贷款额度_资产荒必将引爆地产股超级行情_20页_3mb

报告摘要

本报告聚焦2016年8月6日至8月12日房地产行业动态，分析新房与二手房成交数据、土地市场情况及政策变化，强调银行在资产荒背景下对按揭贷款的偏好将推动地产股行情。分析师阎常铭指出，银行资产配置向按揭倾斜是利率市场化和金融自由化的必然趋势，有助于核心一二线城市房地产基本面的长期上行。

按揭贷款配置趋势：7月居民中长期贷款新增4773亿元，占当月新增贷款的103%，创下历史记录。居民按揭贷款支撑起7月全部新增贷款，显示银行对按揭贷款的偏好，且按揭不良率仅为0.39%，远低于各行业均值1.28%。
楼市成交数据：本周新房成交同比上涨10%，二手房成交同比上涨12%。其中，一线城市新房成交面积环比变化-4%，但同比变化-57%；二线城市新房成交面积环比变化-4%，但同比变化22%。三线城市新房成交面积环比变化-4%，同比变化-8%。
资产荒与地产股行情：资产荒背景下，银行持续配置按揭贷款，带动核心城市房价上涨。地产股面临严重低估，具有低估值、高分红率并布局一二线的地产公司将成为资金配置的首选，市场将重新评估地产股价值。
投资建议：持续推荐布局核心城市地产股，主要推荐金地集团、保利地产、光明地产、新城控股、金融街、阳光股份、绵石投资、世联行、荣盛发展等公司。
风险提示：销售回升幅度不及预期。

全国：新房成交套数61383套，面积666万平米，累计面积24632万平米，环比变化-3%，同比变化+10%。
一线城市（北、上、广、深）：
- 北京：新房成交环比+17%，同比0%。
- 上海：新房成交环比+3%，同比+41%。
- 广州：新房成交环比-10%，同比+38%。
- 深圳：新房成交环比-4%，同比-57%。
二线城市：
- 天津：新房成交环比+17%，同比+42%。
- 青岛：新房成交环比+25%，同比+137%。
- 合肥：新房成交环比+64%，同比+20%。
- 武汉：新房成交环比-10%，同比+39%。
- 成都：新房成交环比-1%，同比+10%。
- 南昌：新房成交环比-16%，同比-2%。
- 长沙：新房成交数据暂未更新。
三线城市：
- 苏州：新房成交环比+16%，同比+26%。
- 无锡：新房成交环比+15%，同比+68%。
- 扬州：新房成交环比+37%，同比+49%。
- 惠州：新房成交环比+36%，同比+79%。
- 韶关：新房成交环比+337%，同比+372%。
- 其他三线城市新房成交普遍下降，但部分城市如东莞、惠州等同比上涨。

全国：本周共推出土地61宗，面积2741996平米；成交土地41宗，面积2876863平米；流拍土地33宗，面积7219672平米。
一线城市：
- 北京：无土地推出和成交。
- 上海：无土地推出和成交。
- 广州：无土地推出和成交。
二线城市：
- 天津：推出土地4宗，面积307989平米；成交土地0宗。
- 青岛：推出土地4宗，面积406071平米；成交土地4宗，面积334885平米。
- 济南：推出土地0宗，成交土地18宗，面积1571390平米。
- 武汉：推出土地5宗，面积331449平米；成交土地1宗，面积111571平米。
- 合肥：推出土地0宗，成交土地0宗。
- 无锡：推出土地5宗，面积387253平米；成交土地1宗，面积47804平米。
三线城市：
- 惠州：推出土地1宗，面积14078平米；成交土地2宗，面积40916平米。
- 福州：推出土地6宗，面积391913平米；成交土地6宗，面积391913平米。
- 惠州：推出土地1宗，面积14078平米；成交土地2宗，面积40916平米。
- 其他三线城市土地市场表现不一，部分城市如韶关、金华等成交量显著增长。

中央政策：发布《关于实施支持农业转移人口市民化若干财政政策的通知》，维护进城落户农民土地权益，加大财政支持力度。
地方政策：
- 深圳市：非深户购二套房不再设3年社保限制；深户家庭可以非深户一方为独立产权购买2套住房。
- 海南省：开展农村承包土地的经营权和农民住房财产权抵押贷款试点。
- 甘肃省：出台《关于加快培育和发展住房租赁市场的实施意见》，降低个人出租住房的增值税和所得税。