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万联晨会总结（2025年03月13日）

核心内容概述

2025年3月13日，万联晨会对当日A股及海外市场表现进行了分析，并梳理了重要新闻及研报精选内容。整体来看，A股市场出现冲高回落，三大股指均下跌，市场情绪偏谨慎。与此同时，美国2月通胀数据低于预期，为市场带来一定利好，但欧洲及亚太股市则全线下跌。

A股市场表现

指数走势

• 上证指数收跌 0.23%，报 3371.92点
• 深证成指收跌 0.17%，报 10,843.23点
• 创业板指收跌 0.58%，报 2,191.27点
• 沪深300收跌 0.36%，报 3,927.23点
• 科创50收跌 0.73%，报 1,092.71点
• 上证50收跌 0.49%，报 2,669.01点
• 上证180收跌 0.44%，报 8,610.27点
• 上证基金收跌 0.24%，报 7,092.19点
• 国债指数微跌 0.01%，报 222.52点

行业与概念板块表现

• 领涨行业：传媒、通信行业
• 领跌行业：美容护理、煤炭行业
• 领涨概念：EDR概念
• 领跌概念：海南自贸区概念

股票表现

• 两市A股成交额 1.68万亿元人民币
• 共 2500股上涨

海外市场表现

美国市场

• 道琼斯指数跌 0.20%，报 43,840.91点
• 标普500指数涨 0.49%，报 5,954.50点
• 纳斯达克指数涨 1.22%，报 18,847.28点

其他市场

• 日经225指数微涨 0.07%
• 恒生指数跌 0.76%
• 恒生科技指数跌 2.04%
• 欧洲股市及亚太股市全线下跌

重要新闻

美国2月通胀数据超预期降温

• 美国2月CPI同比上涨 2.8%，环比上涨 0.2%
• 核心CPI同比上涨 3.1%，创2021年4月以来新低
• 数据表明美国通胀压力有所缓解，为市场带来一定乐观情绪

三部门发文支持环保装备制造业

• 工业和信息化部等三部门发布《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》
• 强化政策引导，推动设备更新和消费品以旧换新
• 支持环保技术装备研发和中试平台建设，为环保行业带来发展机遇

研报精选：电力设备行业跟踪报告

投资要点

• 基金持仓总市值：2024年Q4，SW电力设备行业基金重仓总市值 3223.74亿元，环比下降 5.88%，同比增长 28.62%
• 超配比例：电力设备行业超配比例 4.76%，环比增长 0.10pct，同比增长 1.25pct
• 持仓集中度：TOP5、TOP10、TOP20个股持仓市值占比分别为 67.67%、75.12%、84.67%，环比均有所回落

细分板块表现

• 电池板块：宁德时代、科达利上涨，整体表现较好
• 光伏设备板块：通威股份、晶澳科技、隆基绿能获增持，阳光电源、晶科能源遭减持
• 电网设备板块：整体遭减持，但部分个股如国电南瑞、正泰电器、海兴电力获增持
• 风电设备板块：受益于板块回暖，普遍获增持
• 其他电源设备与电机板块：受AIDC概念影响，麦格米特、科泰电源、微光股份获明显增持，中国动力遭减持

投资建议

1. 锂电行业：在以旧换新政策驱动下，新能源电动车销量稳定增长，建议关注锂电材料龙头的盈利修复机会
2. 光伏与风电设备：政府支持大基地建设，装机量有望稳定增长，建议关注估值边际修复机会
3. 新兴技术：AI技术迭代推动AIDC基础设施需求，固态电池技术加速产业化，建议关注相关投资机会

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 国际贸易风险
• 数据统计误差

分析师信息

• 李中港：执业证书编号 S0270524020001
• 蔡梓林：执业证书编号 S0270524040001

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